Ons altın Cuma günkü işlemlerde 30 $ seviyesinde değer kaybederek kritik önemde bir eşik olarak değerlendirilen 2000 $ seviyesi altına geriledi. Uzmanlar piyasalarda altın fiyatlarını yeniden yukarı taşıyacak yeterli satın alma ilgisi olduğunu belirtiyor.

 

Geçtiğimiz hafta Cuma günü ABD dolar endeksi ve Hazine getirilerinde görülen belirgin oynaklık ons altın fiyatına zarar verdi. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde Haziran ayı Comex vadeli altın ons başına %1,5 civarında değer kaybederek 1989 $ seviyesine kadar geriledi. Spot piyasalarda ons altın şu aralıkta 1980 $ seviyelerinin biraz üzerinde işlem görüyor.

 

Mayıs ayı (2-3 Mayıs) ayı para politika faiz toplantısı öncesinde Fed Cumartesi günü itibariyle kural gereği sessizliğe büründü. Bu kural gereği Fed yetkilileri FOMC toplantısının tamamlanacağı 3 Mayıs akşam saatlerine kadar değerlendirme ve yorumda bulunamayacak. Son olarak FedWatch çalışmasına göre Fed Mayıs ayı başında politika faizini %88 oranında 25 baz puan artıracak.

 

Fed artık bir noktada durması gerektiği yönde ilerliyor. Fed bir noktada durmak zorunda kalacak ve ardından faizleri tersine çevirmek durumunda kalacak. Bu durum ons altında boğa piyasasını yeniden tetikleyecektir. Yıl sonuna doğru eğer Fed faiz kesintilerine başlayacak olursa ons altın fiyatında yeni bir tarihi zirve görülebilir.

Önümüzdeki hafta ABD'de piyasalar iki önemli veriye odaklanacak. Bu verilerden birincisi ABD birinci çeyrek dönemine ilişkin büyüme verisi, ikincisi ise kişisel tüketim harcamaları endeksi.

 

Özellikle kişisel tüketim harcamaları endeksi Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçütü olarak değerlendirildiğinde önümüzdeki hafta bu iki ana ekonomik verinin açıklanması piyasalarda fiyat hareketlerini tetikleyebilir.

 

Geçtiğimiz hafta ABD’de üretim ve hizmet sektör verileri piyasaların beklentileri üzerinde gerçekleştirmiş ve bu durum ons altın fiyatı üzerinde bir baskı oluşturmuştu. ABD üretim PMI verisi Nisan ayında 50,4 seviyesinde gerçekleşirken Eylül ayından bu yana ilk kez üretim verileri genişleme alanında görüldü. Mart ayında ABD üretim endeksi 49,2 seviyesinde gerçekleşmişti.

 

ABD üretim verileri açıklanmadan önce piyasalar bu endekste düşüş gerçekleşeceğini değerlendiriyordu. Ayrıca ABD’de yatırımcılar geçtiğimiz haftalarda ABD dolar endeksinin düşeceğini değerlendirerek kısa pozisyon almışlardı.

 

 Önümüzdeki hafta 25 baz puan artış gerçekleştirmesi beklenen Fed’in artık şahin duruşunu pek de devam ettiremeyeceği değerlendiriliyor.

 

Ons altın için ana destek bölgesi 1962 $ seviyesinde oluştu. Bu seviyeyi gözlemlemek önemli. Ons altının bu seviye altına düşüp düşmeyeceğini belirleyecek olan yakın dönemde açıklanacak olan ekonomik veri ve getiri oranları olacak. Ons altında şimdilik 1960 $ seviyeleri güçlü bir destek olarak görülüyor olmasına rağmen ons altın için yılın ikinci yarısında 2100 $ seviyeleri öngörülüyor.

 

Bu hafta ons altın muhtemelen 1975 $ - 1980 $ seviyelerinde tutunacaktır. Önümüzdeki hafta 1975 $ bölgesi kuvvetli bir destek seviyesine dönüşebilir. Yukarı yönde ise 2025 $ bölgesi ons altının karşılaşabileceği ilk direnç bölgesi olacaktır, ardından 2050 $ - 2060 $ bölgesi ons altın için ikinci direnç bölgesi olarak görülüyor.

Mayıs ayında Fed’in gerçekleştireceği faiz artırımı muhtemelen yılın son faiz artırımı olacaktır. Faiz artırım döngüsünün tamamlanması ardından yılın sonu itibariyle faiz kesintilerinin uygulanmaya başlanacağı tahmin ediliyor. Bu tahminimiz ana ekonomilerin resesyona doğru ilerlediği öngörüsüne dayanıyor. Gerçekleşebilecek bir resesyon muhtemelen ABD’de enflasyonu Fed'in izin verdiğinden daha hızlı bir şekilde aşağıya çekecektir.

 

Altının uzun vadeli yükseliş görünümü hala büyük ölçüde bozulmamış durumda. Fed'in faiz artırımlarına ara vermesinin anlaşılmasıyla ons altın boğa koşusunda başlayacaktır. 

 

Muhtemelen var olan makro ekonomik dengeler içerisinde Fed politikasında aşırıya kaçtı. Ve Fed'in uygulamalarının etkisi piyasalara gecikmeli olarak yansıyor. Olası bir resesyonda ABD ekonomisi yavaşladığında bu yavaşlama beklentilerden daha fazla yavaş olabilir.

 

Fed'in resmi enflasyon için öngördüğü %2 seviyesindeki enflasyonu orta vadede yakalayamayacağı tahmin ediliyor. Kısa ve orta vadede Fed muhtemelen yüksek enflasyonu göz ardı edecek ve göreli olarak genişlemeye devam edecek. Bu durum altın varlığının yükseliş trendini devam ettirecektir. Böylesi bir ortamda önceki dönemlere kıyasla reel getiri oranları daha düşük seviyelerde kalacağından satın alma güçlerini korumak isteyen merkez bankaları ve tüketiciler korunma amaçlı altın değerli metaline daha fazla yönelecektir.

 

Ons altın yatırımcılar için sadece ABD dolar endeksi ve reel getiriler karşısında güvenli liman olmayacaktır, bunun yanı sıra artan jeopolitik gerilimler ve bu ortamda resesyona girilecek olma risk ons altın fiyatlarını daha da güçlendireceğinden yatırımcıları için cazibesini artıracaktır. Piyasalar artık ekonomilerin yeterince belirsizlik içerisinde olduğunu hissediyor.

 

Bu hafta Salı günü ABD'de tüketici güven endeksi ve yeni ev satış rakamları açıklanacak. Çarşamba günü ABD'de dayanıklı mal siparişleri Perşembe günü ise yılın ilk çeyreğine dair ekonomik büyüme (GDP) verisi yayınlanacak. Cuma günü ise ABD’de Fed’in en önemli enflasyon göstergesi olarak değerlendirdiği ABD kişisel tüketim harcamaları endeksi açıklanmış olacak.

Spot piyasalara bakıldığında ons altın fiyatı baskılanarak şu aralıkta 1980 $ seviyesinde işlem görüyor. Ons gümüş ise 24,94 $ seviyesine gerilemiş durumda. Altın/gümüş oranı 79,4 seviyesinde. Bu orana göre gümüş son seanslarda altından daha iyi bir iş çıkarmış durumda. İngiltere’de ons altın 1594 £, Avrupa’da ise 1804 € seviyelerine gerilemiş. Spot ons platin artış göstererek 1106 $, ons paladyum ise 1587 $ seviyesinde fiyatlanıyor.

 

ABD dolar endeksi 101,86 seviyesinde yatay seyrine devam ediyor. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %3,55, iki yıllıklar ise %4,165 seviyesinde gerçekleşiyor.

 

Brent ham petrol fiyatı gerileyerek varil başına 80,5 $ seviyesine gerilemiş durumda.

 

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,19 $ seviyesine yükselirken, Avrupa’da 40 €, İngiltere’de doğal gaz birim fiyatı ise 96 pence seviyesinde alıcı buluyor.