Her ne kadar ons altın Şubat ayından bu yana en kötü performansını göstererek geçtiğimiz haftayı 30 $ aşağıda kapatmış olsa da Cuma günkü toparlanma altın piyasasında boğa eğilimini koruyor.

 

Özellikle Fed Başkanı Powell’ın bankacılık sektör krizi ve sıkı kredi koşullarını adresleyerek faizlerin daha fazla yükselmeyebileceğini belirtmiş olması altın piyasasının toparlanmasını sağladı.

 

Powell yaptığı açıklamalarda finansal istikrar araçlarının bankacılık sektöründe sakin koşulları sağlamaya yardımcı olduğunu belirtti. Bunun yanında Powell uygulanan para politikasının ve beraberinde gelen gelişmelerin daha sıkı kredi koşulları yarattığını ve ekonomik büyüme, işe alımlar ve enflasyon üzerinde ek baskılar oluşturabileceğini belirtti. Sürecin hala üst seviyede belirsizlik içerdiğini söyleyen Powell sonuçta para politika faizinin gerektiği kadar yükseltilemeyebileceğini sözlerine ekledi.

 

Piyasalar bu açıklamaları Fed'in Haziran ayında faiz artırımlarına ara verebileceği şeklinde yorumladı. CME FedWatch ölçümlerine göre piyasaların %50 seviyesinde olan Haziran ayı faiz artırım olasılığının %20 seviyelerine gerilediği görülüyor.

Piyasaların Haziran ayı için ek bir 25 baz puanlık faiz artırımı ve sonraki aylarda olası faiz kesintilerini fiyatlamaları ardından bu gelen haberler altın satıcılarını rahatlattı.

Mayıs ayı para politika toplantısında Fed 10’uncu ardışık faiz artırımını gerçekleştirerek toplam para politika faiz oranını %5 - %5,25 aralığına taşımıştı. Bu seviyedeki politika faiz oranı ABD’de 2007 yılı ortasından bu yana görülen en yüksek seviye. Sadece bir yılın biraz üzerinde bir sürede Fed faizleri %5 artırmış oldu. ABD’de bir sonraki FOMC para politika toplantısı 13-14 Haziran tarihlerinde gerçekleşecek.

 

Piyasalarda değişen faiz oran beklentilerine ek olarak federal hükümetin 31,4 trilyon dolarlık borç tavanını artırma görüşmelerinin geçtiğimiz Cuma günü öğleden sonra duraklamasıyla çözüme ilişkin ilerleme darbe almış oldu.

 

OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya’ya göre Wall Street borç tavan krizine dair yasa tasarısını hafta sonu veya en erken Pazartesi günü görmeyi bekliyordu.

ABD siyasetindeki ikili parçalanmışlık göz önüne alındığında borç tavan krizi önümüzdeki haftada ülkede en sıcak konulardan biri olmaya devam edecek gibi. Anlaşma görüşmelerinin daha zorlu geçeceği tahmin ediliyor. Bu bağlamda altın piyasası bir  çözüm beklentisi içerisinde beklemede kalabilir. ABD’de tüketiciler belirgin bir şekilde zayıflarken birçok ekonomik veri hala kuvvetli bir ihtimalle resesyona işaret ediyor.

 

Faiz indirim beklentilerinin de belirsizliğini koruyor olması ABD piyasalarında altın performansı üzerinde baskı oluşturuyor.

Neredeyse tüm piyasa katılımcıları yılın ikinci yarısında faiz indirimlerinin uygulanmaya başlayacağı konusunda emin görünürken enflasyonun beklendiği kadar inmemiş olması ve işsizliğin düşük seviyelerde seyri faiz indirim beklentilerine dair belirsizliği besliyor.

 

Henüz daha iki hafta öncesinde ons altının rekor zirveleri test etmiş olması ve ardından yatırımcıların kar satışlarına girişmiş olması aşağı yönlü altın fiyat hareketini hızlandırdı.

 

Geçtiğimiz hafta ons altın performansı açısından kötü bir hafta yaşanmış olmasına karşın hafta bitimine doğru performans pozitif bir seyre kavuştu. ABD ekonomisinde hala bankacılık riski, borç tavan krizi, yoğun işten çıkarım olasılığı gibi birçok risk masada duruyor.

 

Millman’ın yaptığı değerlendirmeye göre altının baz senaryosu altın varlığının bu seviyelerden toparlanacağı öngörülüyor.

Kısa bir süreliğine de olsa ons altının 1900 $ seviyesine düşebilme ihtimali göz ardı edilmemesi gerekirken altının son gelen satışlardan sonra olduğu bir toparlama içerisine girmesi kuvvetli bir ihtimal.

Özellikle Powell’ın açıklamaları sonrasında Fed’in Haziran ayında faiz artırımlarına ra vereceği düşünülüyor.

 

Şu unutulmamalıdır ki Fed'in uyguladığı para politikası ve faiz artırımları ekonomik verilere etkisini 12-18 ay gibi bir süre aralığında gecikmeli yansıtabiliyor. Ve Fed'in son bir yılı biraz aşkın süredir uyguladığı agresif faiz artırımlarının tam sonuçlarını muhtemelen yılın ikinci yarısında net olarak görmüş olacağız. Bu sebeple Haziran ayında faiz artırımlarının duraklatılması mantıklı olabilir.

Ons altının anlık ilk direnç seviyesi 1980 $ seviyesi olacaktır, ardından ikinci direnç bölgesi ise 2000 $ seviyesi olarak görülüyor. 1960 $ ve 1950 $ aralık bölgesi ise ons altında kuvvetli bir destek bölgesi olarak kurulmuş durumda. Eğer bu destek bölgesi aşağı yönde kırılacak olursa ancak bu durumda ons altın 1900 $ seviyesine gerileyebilir.

Eğer ABD’de önümüzdeki hafta federal hükümet borç tavan krizi görüşmelerinde zorluk yaşanacak olursa bu durumda ons altın kolaylıkla 2000 $ seviyesini geçecektir.

 

Bu hafta piyasalar açıklanacak olan FOMC Mayıs ayı toplantı tutanaklarına, ABD ekonomik büyüme (GDP) veri güncellemesine ve FED'in en önemli enflasyon göstergesi olarak değerlendirdiği kişisel tüketim harcamaları enflasyon endeksine odaklanmış olacak.

 

ABD’de Salı günü yeni ev satış rakamları, Çarşamba günü FOMC Mayıs ayı toplantı tutanakları, Perşembe günü ABD birinci çeyrek GDP revizesi ve işsizlik başvuru rakamları ve Cuma günü ise ABD kişisel tüketim harcamaları endeksi ve ayrıca dayanıklı mal sipariş rakamları yayınlanmış olacak.

 

Spot piyasalarda şu aralıkta ons altın 1978 $, ons gümüş ise 23,86 $ seviyesinde işlem görüyor. Spot ons platin 1070 $ seviyesinde fiyatlanırken ons paladyum 1516 $ seviyesinde alıcı buluyor.