Geçtiğimiz hafta birçok Fed yetkilisinin aşırı şahin yorumları piyasalarda bu görüşün köklü bir değişikliğe uğrayıp uğramayacağı konusunda soruları oluştu. Piyasalar bir noktaya kadar bir yılı aşkın bir süredir agresif bir şekilde uygulanan para politikasında artık bir gevşeme olabileceğini değerlendirirken işler yeniden tersine döndü.

 

Geçtiğimiz hafta ons başına 2000 $ seviyesine kadar temas eden altın vadelileri yine aynı hafta içerisinde 1953 $ seviyesine kadar baskılanarak piyasanın ne kadar oynak olduğunu göstermişti. Dün itibariyle en aktif Ağustos ayı vadeli altın sözleşmesi gün içi %0,43 değer kazanımıyla (+8,50 $) 1978 $ seviyesine kadar yükseliş gösterdi. ABD dolar endeksi dün nötr (- %0,02) seyrederken 103,93 seviyesinde gerçekleşmişti.

Dün ayrıca Arz Yönetim Enstitüsü’nün (Institute for Supply Management – ISM) yayınlamış olduğu Mayıs ayı raporunda ISM hizmetler endeksinin ay için beklentilerin altında olan 50,3 seviyesinde gerçekleştiği görüldü. Rapor, hizmetler sektörünün bir önceki ay güç bir şekilde genişleme gösterdiğini ve Nisan ayında yeni siparişlerin daralma gösterdiğini ortaya koydu. Piyasalar Mayıs ayı ISM hizmetler endeksinin en azından Nisan verisinden (51,9) daha iyi bir seviyede gerçekleşeceğini beklerken bu endeks 50,3 gibi beklentilerin çok altında oluştu.

 

ISM raporu – üretim & hizmetler endeks değerlendirmeleri, hükümete, iş dünyasına, ekonomist ve analistlere, arz yönetim profesyonellerine önemli bir kılavuzluk sağlayan en güvenilir olarak değerlendirilen ekonomik göstergelerdendir.

 

ISM endeksinin düşük seviyede gerçekleşmiş olması bu ay Fed’in faizleri artırmayacağı konusunda piyasalarda hissiyat yaratıyor. Bu ayki FOMC toplantısında Fed’in faiz artırmayacağına dair tahmin ve hesaplamalar da faizin bu ay artırılmayacağı noktasında ihtimalin giderek kuvvetlendiğini değerlendiriyor.

 

Fed muhtemelen önümüzdeki hafta, 13-14 Haziran’da, Mart 2022’den bu yana artırdığı faiz oranlarına bir ara – duraklama verecek. Geçtiğimiz hafta CME FedWatch ölçümleri faiz artırımlarına bu ay ara verileceğine dair ihtimali %35,8 seviyesinde değerlendirirken bu olasılık artık %81,8 seviyesinde ölçülüyor. Geçtiğimiz yılın ilk çeyrek sonundan bu yana 10 ardışık faiz artırımı sonrası Fed faiz artırımlarına bir ara verecek gibi.

Geçtiğimiz hafta ağırlıklı olarak satış baskısı altında olan altın fiyatı faiz artırımlarına ara verileceği ihtimalinin artmasıyla birlikte destek görmeye başladı. Özellikle Avustralya, Hong Kong ve Londra piyasalarında altın ticaretinin yeniden yoğunlaşmaya başladığı görüldü.

 

Gelinen noktada altının daha fazla değer kazanacağı beklentisiyle yatırımcılar alım yönünde işlemlerini artırdılar. 

 

Geçtiğimiz hafta vadeli altın fiyatlarının 2000 $ seviyesine kadar çıkmasının sebebi de yatırımcıların altın alımlarını artırmış olmalarıydı. Tüm bunlarla birlikte orta vadede yatırımcılar altın fiyatının çok daha yüksek seviyede konumlanması gerektiğini ve konumlanacağını hissediyor.