Fed`in 10 ardışık faiz artırımı sonrasında faiz artırımına ara vermesi neden altın fiyatını baskılıyor?

Bugün Fed faiz kararı var.Altında gerçek boğa koşusunun başlaması için Fed’in faiz artırımlarıyla işinin tamamen bitmiş olması gerekiyor.

Fed faiz kararı öncesinde ons altın fiyatı baskılanarak haftalık kayıplarını genişletti.Piyasalar bugün Fed’in faiz artırımını pas geçeceğini fiyatlandırıyor.

Piyasaların dikkatle bekledikleri ABD enflasyon raporu dün yayınlandı. Çelişkili detaylar içeren raporda yüzeyde enflasyon yıl bazında %4 seviyesine soğumuş olmasına karşın çekirdek enflasyon yıl bazında %5,3 seviyesinde hala yüksek seviyede seyrediyor. Yine de manşet enflasyon son iki yıldaki en düşük seviyesini gösteriyor.

Soğuyan enflasyon verilerine karşın piyasalar temkinli olmaya devam ediyor. Yüksek çekirdek enflasyon baskıları sebebiyle Fed’in önümüzdeki aylarda faiz artırımına dönmesi bekleniyor.

Dün açıklanan manşet enflasyon verisi Fed’in bu ay faiz artırımı yapmaması konusunda elini rahatlatıyor gibi. Ekonominin genel görünümü ve Fed’in nasıl adımlar atacağı bugün faiz kararı sonrasında gerçekleştirilecek Powell’ın basın toplantısında belirtilecek. Piyasalar bu toplantıyı merakla bekliyor. Powell’ın basın açıklamasında muhtemelen gelecek aylarda en az ek bir faiz artırımı ayrıntısı geçebilir.

Bununla birlikte eğer piyasalar ABD’de yıl sonunda hala %3 - %3,5 aralığında bir çekirdek enflasyon ile boğuşuyor olacak olursa bu durumda yakın bir zamanda faiz kesintileri olmayacağını söyleyebiliriz.

Doğrusal yönde ilerleme ile görevin başarılmış olması karıştırılmamalıdır. ABD’de çekirdek enflasyon %5 seviyesi üzerinde ve Fed’in resmi enflasyon hedefi %2 seviyesinde. O yönde ilerleniyor ama hedefe hala çok uzaklar.

Dünkü enflasyon verisi ardından CME FedWatch bugün Fed’in %92 ihtimalle faiz artırmayacağını ama %60 ihtimalle Temmuz ayı para politika toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına gideceğini değerlendiriyor.

Dezenflasyonist süreç devam ediyor ama çekirdek enflasyon hala çok inatçı seviyelerde.

Altın piyasasının en çok odaklandığı noktalar ekonomik tahminler ve dot plot hesaplarında yapılacak güncellemeler. Bugün basın konferansında Fed Başkanı Powell tüm bu ayrıntıları ele alacaktır.

Altında gerçek boğa koşusunun başlaması için Fed’in faiz artırımlarıyla işinin tamamen bitmiş olması gerekiyor. Henüz o noktada değiliz. Fed piyasa verilerini gözlemeye devam edecek. Piyasalarda Fed’in sıkılaştırma programının sonuna gelindiğine dair iyimser bir hava mevcut. Sadece çekirdek enflasyonun kontrol altına alınması gerekiyor.

Dünkü işlemlerde ons altın iki haneli kayıplar yaşadı. Ağustos ayı Comex vadeli altın son olarak 13,4 $ kayıpla 1956 $ seviyelerinde işlem gördü.

Eğer bugün sürpriz bir kararla faiz artırım kararı gelirse altın varlığında büyük bir satış gelebilir. Bu düşük bir ihtimal gibi. Eğer bu gerçekleşirse ons altın 1900 $ seviyesine kadar baskılanabilir.

Bundan sonra Fed’in hamlelerini ekonominin ne kadar soğumaya devam edebileceği belirleyecek.

ABD’de hem ekonomik büyüme verileri hem de iş gücü piyasası beklentilerin üzerinde dirençli çıktığından enflasyon ile mücadelede zorlanılıyor. Ekonomik verilerin güçlü gelmeye devam etmesi Fed’in daha fazla faiz artırımı uygulamasını dayatabilir.

Bugün Powell’ın açıklaması beklenen güncel dot plot Fed’in sıkılaştırma döngüsünde faizleri ne kadar daha yükseltmek isteyebileceğine dair bilgiler verecek.

ABD’de toplam politika faizi %5 - % 5,25 aralığı ile 2007 yılıdan bu yana en yüksek seviyesinde.

Temmuz ayında olası bir faiz artırımı

Fed bugün bir bakıma faiz artırımına son vermek yerine artırımlara ara vereceğinin mesajını aktararak daha şahin üyelerini yatıştıracak.

Kanada ve Avustralya merkez bankaları da benzer bir şekilde birkaç aylık süreçte faiz artırımlarına ara vermis, bu süreçte piyasa verilerini yakından gözlemlemiş ve ardından faiz artırım kararı vermişti.

Haziran ayı para politika toplantısında Kanada Merkez Bankası iki ardışık toplantıda faiz artırmadıktan sonra politika faizini 25 baz puan artırmış ve toplam politika faizini 2001’den bu yana en yüksek seviyesi olan %4,75 seviyesine çıkarmıştı.

Piyasalar

Spot piyasalara bakıldığında ons altın bu aralıkta 1946 $ seviyesinde fiyatlanırken ons gümüş 23,82 $ seviyelerinde işlem görüyor. Fed faiz kararı öncesinde değerli metal fiyatları baskılanıyor. Altın/gümüş oranı 81,6 seviyesinde. İngiltere’de ons altın bu sabah 1538 £, Avrupa’da ise 1801 € seviyelerine gerilemiş durumda. Spot platin ons başına 976 $ seviyesine gerilerken, ons paladyum ise 1366 $ seviyesinde alıcı buluyor.

ABD dolar endeksi şu aralıkta 103,16 seviyesinde düne kıyasla hafif baskı altında seyrediyor. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %3,83 seviyesine yükselirken, 2 yıllıklar ise %4,67 seviyelerinde gerçekleşiyor.

Brent ham petrol varil fiyatı 75,3 $ seviyesine toparlarken, ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,34 $, Avrupa'da birim fiyat 34 €, İngiltere’de ise 86 pence seviyelerinde işlem görüyor. Doğal gaz birim fiyatlarında yükseliş dikkat çekiyor.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2023-06-14 15:00:17

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz