Fed ‘in faiz oranlarında zirveyi görmüş olabileceğine dair piyasa görüşü sonucunda geçtiğimiz hafta ons altın 2000 $ seviyesine yaklaştıktan sonra başarısız olarak fiyat 1960 $ seviyelerine kadar baskılandı. Bu hafta Çarşamba günü Fed faiz kararını açıklamak üzere yarın toplanıyor. Fed’in bu hafta Çarşamba günü 25 baz puan bazlık faiz artırımına gideceğine neredeyse kesin gözüyle bakılıyor. Piyasalar faiz kararı açıklaması sonrasında Fed Başkanı Powell’ın yorum ve açıklamalarını merakla bekliyor.

 

Japonya Merkez Bankası’nın ultra gevşek para politika uygulamalarını aynen korumaya devam edeceğine dair sinyaller vermesiyle ABD dolarının daha güçlenmesiyle ons altın fiyatı baskılandı. Getiri eğri kontrol programını düzenlemeyi aceleye getirmek istemeyen Japonya Merkez Bankası’nın bu hafta Cuma günü alacağı faiz kararı uluslararası ölçekte merakla bekleniyor.

 

Japonya’nın para politika yaklaşımı Fed’in tam zıttında gerçekleşiyor. CME FedWatch ölçümleri artık Fed’in 25 baz puanlık faiz artış ihtimalini %100 seviyesinde ölçüyor.

Japonya’nın getiri eğrisi kontrol stratejisini olduğu gibi bırakarak değişikliğe gitmemesi ABD dolarını güçlendirdiğinden ons altın fiyatları gevşiyor. ABD dolar endeksinin yukarı yönlü dalgalanması ons altının üçüncü ardışık haftada görebileceği kazanımları riske atıyor.

 

Bununla birlikte Powell’ın faiz kararı sonrasında yapacağı yorum ve açıklamalar ve genel anlamıyla kullanacağı retoriğin ons altın fiyatını daha da aşağı çekme riski var. Bunu bekleyip Çarşamba günü akşam saatlerinde göreceğiz.

 

ABD Merkez Bankası ilk tepkileri tetiklemeden önce ons altının 1940 $ - 1980 $ aralığında fiyatlanacağı tahmin ediliyor. Altın yatırımcılarının bu hafta takip etmeleri gereken birçok haber var. Bu verilerin bazıları osn altın fiyatını daha da aşağıya çekebilir. Özellikle Fed parasal sıkılaştırmayı masada bir seçenek olarak tutmayı tercih ederse veya ABD şirket kazanımları ABD ekonomisinin dayanıklılığının devam ettiğini gösterirse ons altın fiyatı daha da geri çekilebilir.

 

Geçtiğimiz hafta Cuma günü Ağustos ayı vadeli altın ons başına günlük %0,33 kayıpla 1964 $ seviyesinde fiyatlanmıştı.

 

Piyasalar Fed, Avrupa ve Japonya merkez bankalarının faiz kararlarını merakla bekliyor

Bu hafta piyasalar Fed, Avrupa ve Japonya merkez bankalarının para politika açıklamlarını sindirmeye çalışacak.

 

Geçtiğimiz ay içerisinde her ne kadar Fed Başkanı Powell bu yılın geri kalanında en az iki adet faiz artırımı uygulayacaklarını belirtmiş olmasına rağmen piyasalarda Fed’in artık parasal sıkılaştırma döngüsünün sonuna geldiğine dair iyimser bir bakış açısı var.

Fed bu hafta çok büyük bir ihtimalle politika faizini 25 baz puan artırarak toplam politika faizini %5,25 - %,5,50 aralığına çıkartmış olacak. Capital Economics’in Kuzey Amerika şeflerinden olan Paul Ashworth’e göre bu seviye artık Fed’in faiz zirvesi olacak.

ABD politika faizine dair bu iyimser bakış açısının arkasında Haziran ayı enflasyon verisi var. Haziran ayında ABD’de enflasyonun keskin bir düşüş gösterdiğini ve tüketici fiyat endeksinin yıl bazında sadece %3 seviyesinde artışla son iki yılın en yavaş artışını gerçekleştirdğini biliyoruz. Bununla birlikte gıda ve enerji fiyatlarından arındırılmış çekirdek tüketici fiyat endeksinin ABD’de 2021 yılından bu yana en yavaş ilerleme göstererek %4,8 seviyesinde oluştuğunu da gördük.

 

Her ne kadar Fed yetkilileri daha yüksek faiz oranlarının beklentilerin ötesinde daha uzun bir süreliğine uygulanması gerektiğine dair retoriği dile getiriyor olsalar da ABD’de enflasyonda görülen belirgin düşüş ve yılın ikinci yarısında işgücü piyasasında görülen gevşeme Fed’I uyguladığı para politikasından çark etmeye ve önümüzdeki yılın başı itibariyle de agresif faiz kesintilerine gitmeye ikna edebilir.

 

Bu hafta yapılacak Fed FOMC açıklamalarında Fed’in parasal sıkılaştırma vurgusuna ne kadar bağlı kalacağı merakla bekleniyor.

 

Piyasaların artık Fed’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna geldiğine geniş anlamıyla ikna olmasına karşın Powell faiz kararı sonrasında çıkıp da ek faiz artırımlarının gerekli olduğun hala açıklayabilir. Sonuçta işin en başında enflasyon tehdidini anlayamayan bir Fed son dönem söylemini hızlıca değiştirmek istemeyebilir. Bu noktada tabi ki Fed’in neyi istediği değil piyasaların ve genel anlamıyla piyasa verilerinin neyin uygulanması gerektiğine işaret etmesi daha büyük bir önem taşıyor.

 

Fed bir kez faiz artırımlarının sonuna geldiği sinyalini verdiktan sonra belirsizliğin hakim olduğu bir kısa aralıkta Fed hala piyasa verilerini yakından gözleme ihtiyacı duyacaktır. Bu aralıkta ons altın fiyatının sıçraması öncesinde bir duraklama dönemi görülebilir.

Spekülatörler şimdilik altın fiyatının yükselişine dair söylemi satın alma konusunda isteksiz davranıyorlar. Tüccarların ve yatırımcıların şimdiye kadar kenarda beklediklerini görüyoruz. Tabi bu kenardaki kalabalık Fed bir kez güvercin tonda açıklamalarda bulunduğunda yeniden altın satın alımına hazır bekliyor.

 

Bu hafta Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası’nın politika faizini 25 baz puan artırması bekleniyor. Faiz artırımı ile birlikte AMB Başkanı Lagarde’nin açıklama ve yorumları da piyasalar tarafından merakla bekleniyor. Ayrıca bu hafta Cuma günü Japonya Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutarak getiri eğrisi kontrol stratejisinde bir değişikliğe gitmeyeceği tahmin ediliyor.

 

Japonya Merkez Bankası para politikasını gevşek tutmaya devam ederken neredeyse diğer tüm büyük merkez bankaları sıkılaştırma döngüsüne devam ediyor. Merkez bankaları arasındaki bu temel faiz farkları küresel ticareti yönlendirmeye devam ediyor. 

Bu hafta açıklanacak önemli ekonomik veriler

 

Bu hafta Salı günü ABD’de tüketici güven endeksi açıklanacak. Çarşamba günü Fed faiz kararı, Powell’ın açıklama ve yorumları, ve ayrıca yeni ev satış rakamları açıklanacak. Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası faiz kararı, haftalık işsizlik başvuru rakamları, ABD dayanaklı mal sipariş rakamları ve ABD ikinci çeyrek ekonomik büyüme (GDP) revize okuması ve bekleyen ev satış rakamları açıklanacak. Cuma günü ise Japonya Merkez Bankası faiz kararı ve ABD kişisel tüketim harcamaları endeks verisi yayınlanacak.

 

Spot piyasalarda ons altın bu sabah 1963 $, ons gümüş ise 24,65 $ seviyelerine gerileyerek işlem görüyor. Altın/gümüş oranı 79,6 seviyesinde. İngiltere’de ons altın bu sabah 1524 £ seviyesine gerilerken, Avrupa’da ise 1762 € seviyelerinde işlem görüyor. Spot platin ons başına 968 $ seviyesinde işlem görürken, ons paladyum ise 1296 $ seviyesinde alıcı buluyor.

 

ABD dolar endeksi şu aralıkta 101,3 seviyesinde işlem görüyor. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı %3,85, 2 yıllıklar ise %4,86 seviyelerinde işlem görüyor. 

 

Brent ham petrol varil fiyatı 80,7 $ seviyesinde işlem görürken, ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,7 $, Avrupa'da doğal gaz birim fiyatı 29 € seviyesinde işlem görürken, İngiltere’de ise birim fiyat 72 pence seviyelerinde alıcı buluyor.