Altın piyasası bu hafta şimdiye kadar elde etttiği kazanımlarını korurken dengeli enflasyon baskılarına büyük bir tepki vermiyor. Altın piyasası ABD Merkez Bankası’nın parasal sıkılaştırma döngüsünü sonlandırabileceğine dair sinyal veriyor.

Bugün ABD Ticaret Bakanlığı çekirdek kişisel tüketim harcamalar fiyat endeksinin geçtiğimiz ay %0,2 artış gösterdiğini açıkladı. Haziran ayında da endeks %0,2 artış göstermişti. Gerçekleşen enflasyon verisi ekonomistlerin beklentileri doğrultusunda oldu.

 

Böylelikle ABD’de enflasyon son 12 ay içerisinde %4,2 seviyesinde artış gösterdi. Haziran ayında enflasyon yıl bazında %4,1 oranında artış kaydetmişti. ABD yıllık enflasyon beklentiler doğrultusunda artmış oldu. Geniş perspektiften bakıldığında ABD'de enflasyon hala inatçı bir şekilde yüksek seviyede konumlanıyor. ABD enflasyonu Fed'in resmi enflasyon hedefinden iki kat daha fazla.

Son açıklanan enflasyon verisiyle birlikte altın piyasasında büyük bir tepki görülmedi. Zayıf istihdam verisi (ADP) sonrası altın fiyatları son üç haftanın en yüksek seviyelerinde konumlanıyor.

 

Aralık ayı vadeli altın ons başına 1972 $ seviyesinde işlem görürken spot piyasalarda ons altın bu aralıkta 1945 $ seviyesinde alıcı buluyor.

 

Yükselen enflasyon baskıları Fed’I daha şahin bir politika uygulamaya itebilir. Bununla birlikte piyasalar Fed'in resmi enflasyon hedefine ulaşmadan sıkılaştırma döngüsünü sonlandırmak zorunda kalacağına dair riski fiyatlandırıyorlar. Piyasalar güncel enflasyon verisine rağmen Fed politika faiz değerlendirmesini değiştirmedi. Beklentiler Fed'in önümüzdeki ay faizleri değiştirmeyeceği yönünde. Kasım ayında ise Fed’in politika faizini 25 baz puan artırma olasılığı %50 seviyesinde.

 

ABD ekonomisinde kişisel gelirler beklentilerden daha zayıf gerçekleştiğinden ekonomide çatlakların oluşmaya başladığı görülüyor. Enflasyon raporunda aktarıldığı üzere kişisel gelirler geçtiğimiz ay %0,2 oranında artış gösterirken beklenti artışın %0,3 seviyesinde olacağı yönündeydi. Bununla birlikte ABD tüketicilerinin harcamaları %0,8 artmış durumda. Beklenti harcamaların %0,7 oranında artacağı şeklindeydi.

 

ABD tüketicilerinin harcama seviyeleri güçlü görünüyor ama bu durum sürdürülebilir değil. Tüketicilerin çoğu pandemi dönemi tasarruflarını tüketirken artık rekor seviyede borçlanmış durumda. ABD’de faizler yüksek seviyede seyretmeye devam ettikçe tüketicilerin borçlarında temerrüde düşme riski daha da artmış olacaktır.

 

New York Fed’in raporuna göre tüketici borcu Nisan – Haziran aylarında 1 trilyon dolar artmış durumda.