2023 yılında altın fiyatı rekor seviyelere sıçradı. Yatırımcılar şimdi altın varlığının 2024 hangi seviyelere çıkacağını merakla bekliyor. Yeni yılın altın varlığına nasıl bir etkide bulunabileceğine hep birlikte bakalım.

 

2023 yılında yaşanan finansal ve jeopolitik dengesizlik ve riskler ons altın fiyatını tüm zamanların yeni zirvesine taşıdı.

 

Bu yılın ilk yarısında ABD’de bölgesel bankacılık krizi ortaya çıktığında ons altın rekor seviyesine çok yaklaşmıştı. Ardından yılın ikinci yarısında son çeyreğinde özellikle Ortadoğu’da yaşanan çatışmaların jeopolitik riskleri artırması sonrasında ons altın yeni tarihi zirvesini gördü. 

 

Neredeyse yıl boyunca Fed faiz artırımları faize dayalı varlıkları piyasalarda daha cazip kılarken başta altın olmak üzere kıymetli metal fiyatları bu ortamda baskı gördü.

Piyasalarda belirsizlikler ve jeopolitik riskler artmaya devam ederken 2024 yılında altın performansı nasıl seyredecek, bunu hep birlikte göreceğiz.

 

Öncelikle olarak Fed’in enflasyonla mücadelesi ve bunun sonucunun para politikasına yansıması piyasaların odak noktasında olmaya devam edecek. Fed’in enflasyon mücadelesinde atacağı adımlar doğrudan altın fiyatını etkileyecek ana unsurlardan biri olacak. 

 

Yılın son para politika toplantısında Fed toplam para politika faizini %5,25 - %5,5 seviyesinde sabit tuttu. Fed’in verdiği sinyaller ve piyasaların genel mutabakatına baktığımızda ise ABD Merkez Bankası’nın faiz artırım döngüsüyle işinin bittiği görülüyor. Ama bununla birlikte bu hala ülkede faizlerine artırılmayacağı anlamına gelmiyor. Fed her fırsatta eğer enflasyon beklenildiği kadar düşmeyecek olursa her zaman faiz artırımına devam edebilecekleri vurgusunda bulunuyor. ABD’de son olarak açıklanan tüketici fiyat endeksi ülkede güncel enflasyon verisinin yıl bazında %3,1 oranında artış gösterdiğini ortaya koyuyor. Bu seviye hala Fed’in resmi enflasyon hedefi olan %2’nin üzerinde. Son olarak Fed’in güncellemiş olduğu noktasal grafik verisine göre önümüzdeki yıl üç adet faiz kesintisi uygulanacak. Ve bu her bir faiz kesintisinin 25 baz puan seviyesinde olacağı tahmin ediliyor. 

 

2023 yılında bu faiz ortamında altın varlığının yine de iyi bir performans gösterdiğini düşünüyoruz. Bununla birlikte daha düşük faiz seviyelerinde altın kıymetli metalinin daha iyi bir işler yapacağını biliyoruz. Fed’in faiz uygulamasından ilk çark etmeye başladığı dönemden itibaren altın fiyatı önemli kazanımlar elde edecektir.

 

Bununla birlikte Fed’in resesyon yaratmadan enflasyon sorununu çözüp çözemeyeceği bilinmiyor. 2023 yılı başında uzman ekonomistler ABD ekonomisinde orta sert – sert bir seviyede bir resesyon yaşanacağı tahmin ediliyordu. Ama ABD ekonomisi 2023 yılı boyunca beklentilerin çok ötesinde güçlü seyretti. Şimdi ekonomistler 2024 yılında ABD ekonomisinin yumuşak iniş mi gerçekleştireceğini yoksa orta seviyede bir resesyon mı yaşanacağını anlamaya çalışıyorlar. Bu konuda görüşler ayrılmış durumda.

 

ABD enflasyonunun düşüş eğiliminde olduğu bir gerçeklik. Bu durum önümüzdeki yıl Fed’in faiz kesintilerini uygulayacağını kesinleştiriyor. Ve faiz kesintileri büyük bir ihtimalle yılın erken dönemlerinde gerçekleşecek. 

 

Piyasalar önümüzdeki yıl boyunca enflasyonun ne yönde ilerleyeceğini, ABD dolar endeksinin güç ve zayıflığını ve hem Fed’in para politikası uygulamalarını hem de reel faiz oranlarını gözlemlemeye devam edecekler.

 

2023 yılında ABD’de hisse senedi endeksleri oldukça iyi bir performans gösterdi. Bank of America gibi kurumların değerlendirmelerine göre ABD’de S&P 500 endeksi 5000 puan üzerine çıkarak 2024 yılında rekor seviyelere çıkacak. Goldman Sachs da benzer değerlendirmelerde bulunuyor.

 

Teknik grafikler incelendiğinde kıymetli metal ve temel metal piyasalarının bir çıkışa hazırlandığı görülüyor. Özellikle altın ve bakır metalleri için makro iticiler 2024 yılında rekor fiyat seviyeleri göstermeye devam ediyor.

 

Faiz ortamı altın piyasası için genellikle iyi sonuçlar getirmemekle birlikte Aralık ayı başlarında faiz ortamında ons altın 2150 $ seviyesiyle yeni tarihi zirvesini gördü.

Var olan jeopolitik faktörler de kıymetli metal performansını etkiliyor. Rusya’nın Ukrayna ile savaşı devam ediyor ve ayrıca İsrail Hamas arasındaki çatışmaların yakın bir dönemde sona ermeyeceği öngörülüyor.

 

Hem yatırımcılar hem de küresel ölçekte merkez bankaları bu noktada güvenli liman arayışında altın varlığına yöneliyorlar. 

 

Merkez bankalarının Eylül ayı sonu itibariyle bu yıl satın aldıkları altın miktarı 800 metrik ton seviyesiyle rekor seviyelere yaklaştı.

 

Merkez bankaları altın varlıklarını artırmayı hedefliyor. Kriz dönemlerinde uzun vadeli saklama değeri olan altın varlıklarını önemli ölçüde artıran merkez bankaları enflasyon karşısında hedge özelliği, likiditesi ve jeopolitik riskler karşısında kalkan olması sebebiyle altın varlığını rezervlerinde artırmayı devam etmeyi hedefliyor.

 

Ons altın fiyatının 2100 $ seviyesi üzerinde kalıcı bir yukarı yönlü kırılım göstermesi sonucunda 2500 $ seviyesine erişim yolunun açılacağını öngörüyoruz.

 

 

2024 yılı değerli metaller piyasasında bir sonraki büyük yükselişin başlangıcı olacağı bir yıl olacaktır. Özellikle faiz kesintilerinin uygulanmaya başlanacak olması önümüzdeki yıl ons altın fiyatında yükselişi tetikleyecek önemli ana unsurlardan biri olacaktır. 2200 $, 2300 $ seviyeleri çok hızlı yakalanacak kademeler olacaktır.

 

2024 yılında ekonomi ve jeopolitikte belirsizliklerin görülmeye devam edilecektir. Ortadoğu’daki gerilimlerin kaynama noktasına varmak üzere olması ve Rusya Ukrayna arasındaki çatışmaları devam ediyor olması yatırımcıları altın varlığına yöneltmeye devam ediyor. Bunun yanı sıra enflasyonla mücadele altın fiyat beklentilerinde ters yönde etki gösteriyor. 

 

2024 yılının başlamasıyla altın piyasasını kenardan izleyen birçok yeni yatırımcının gözden kaçırılan ve hakkı verilmemiş bir sektöre girme fırsatları kolladıkları görülüyor. 

Yeni yatırımcıların altın piyasasına girmesiyle altın fiyatları önemli kazanımlar elde edecektir.