İran ve İsrail arasında beş gündür devam eden çatışmaların bölgeye yayılmamış olması ons altın fiyatını 3400 $ seviyesi altına baskıladı. Altın geniş anlamda konsolide olmaya devam ederken Bank o of America ABD’nin federal borç yükünün ons altın fiyatlarını 4000 $ seviyesi üzerine çıkarabileceği ayrıntısı dikkat çekti. 

 

Altın piyasasında yatırımcı talebi henüz büyüme göstermeye başlamışken altın varlığı yukarı yönlü potansiyelini güçlü bir şekilde gösteriyor. Orta Doğu’daki kaos ortamı altın varlığı için sürdürülebilir bir boğa momentumu sağlamayabilir. 

 

Altın yine de popüler bir güvenli liman varlığı. Hafta başında sadece altın piyasasında kar satışları gözlemleniyor. Altın yatırımcısı önemli bir gösterge olarak Brent ham petrol varil fiyatını takip ediyor. Brent ham petrol varil fiyatı 80 $ seviyesine yaklaşmadığından altın yatırımcısı da kar satışlarına yönelme kararı aldı. Eğer ham petrol varil fiyatı 80 $ seviyesini aşacak olsaydı bu durumda altın fiyatlarının sıçrama yapması beklenmekteydi. Ham petrol fiyatlarının artması her zaman enflasyon ve küresel ekonomik büyümeye doğrudan olumsuz etkide bulunur. 

 

Bank of America ABD’nin hükümet borcunun sürdürülemez hızda ilerlediğini belirtiyor. ABD’de bu aralıkta yönetim Kongre’de yeni bir harcama yasası geçirmeye hazırlanıyor. Bu tasarının bazı vergileri azaltması bekleniyor. Bu yasa geçerse hükümetin borç açığı trilyonlarca dolar daha artmış olacak. 

 

ABD’de piyasalar mali sürdürülebilirliğe dair endişe duyuyor. Bu ortam altın fiyatlarını destekler. Sonuçta savaşlar ve çatışmalar her zaman için sürdürülebilir fiyat tetikleyicileri değildir. Ama ABD federal hükümet borç yükü önümüzdeki 12 ayda ons altın fiyatını 4000 $ seviyesi üzerine taşıyabilir. 

 

Bank of America altın varlığının büyüme gösterebileceği geniş bir alanı olduğuna inanıyor. 

 

Banka yapmış olduğu değerlendirmelerde yatırımcıların portföylerinin sadece %3,5 oranında altın tuttuklarını, bu seviyenin yüksek olmadığını ve bunun özellikle 2011 yılı portföy altın oran zirvesinin oldukça altında kaldığını vurguladı. Bu aralıkta merkez bankaları altın satın alımlarını devam ettirdiler. Merkez bankalarının toplam olarak elinde bulundurdukları altın miktarı ABD kamu borcunun %18 aşağısında kalıyor. 

 

Bu açıklamalar ABD’li politikacılara uyarı olmalı. Küresel ekonomide giderek büyüyen belirsizlikler ve riskler merkez bankalarını ABD Hazine tahvillerinden uzaklaştırarak altına yöneltiyor. 

Altın piyasasında talebin dengeli kalması durumuna altın fiyatının ons başına 3000 $ - 3500 $ geniş aralığında konsolide olmaya devam edeceği öngörülüyor. 

 

Son dönemde gümüş ve platin kıymetli metallerinin iyi performans göstermeleri altın varlığına dolaylı bir destek sunuyor. Bu ortam altının boğa momentumunu tazeliyor. 

 

Gümüş fiyatı altına kıyasla hala çok ucuz bir seviyede sıkışmış durumda. Ama gümüş piyasasında büyük bir arz kısıtı olduğu bilinmeli. Yine de altın/gümüş oranının 93 seviyesi üzerinde olması gümüşün hakketmediği bir fiyat seviyesi dayatıyor. Bu yılın son çeyreğinde ons gümüş fiyatının 40 $ seviyesine çıkmasını öngörüyoruz. 

 

Eğer ticaret savaşları normale döner ve küresel ekonomik büyüme hızlanırsa gümüş bu öngörümüzden daha iyi bir performans gösterebilir.