Son iki seanstır kıymetli metaller sakin ama yine de oynak işlemler gördü. Altın vadelileri bu dönemde ılımlı kazanımlar elde ederken dün %0,4 oranında kazanım sağladı. Altın piyasasındaki bu göreli durgunluk son dönemlerde altın ticaretini karakterize eden artan oynaklıkla keskin bir tezat oluşturuyor ve konsolidasyon halindeki bir piyasaya işaret ediyor. 

 

Altın piyasasında görülen son fiyat hareketleri altın ve dolar arasındaki ilişkiden kaynaklandı. Dün yaşanan ABD dolar endeksinin zayıflığı altın vadelilerine %0,27 oranında kazanım sağladı. Dün ABD doları temel para birimleri karşısında %0,26 oranında değer kaybetti. Bu neredeyse mükemmel bir ters korelasyona örnek oluşturdu. Bu durum dünkü işlemler için ne altın satın alımlarının ne de altın satımlarının fiyat hareketine etkide bulunmadığını gösterdi. Altın doğrudan para dalgalanması sebebiyle kazanım görmüş oldu.

 

Altın ticaretinde bağımsız bir momentumun olmaması piyasa katılımcıların temkinli olduklarını gösteriyor. Piyasalar bu aralıkta ABD dolarının altını şekillendirmesine izin veriyor. Yatırımcılar altın pozisyonlaması için yoğun bir çaba göstermiyorlar.

 

Ağustos ayı verilene bakıldığında yaz dönemi ticaret döngüsünden yavaşça çıkılmaya başlandığı görülüyor. Altın vadelileri Mayıs ayından Temmuz ayına kadar gözle görülür bir istikrar gösterdi. Bu dönemde altın vadelileri sadece %1,25 oranında kayıp yaşadı. Bu oldukça tutarlı bir oran. Bununla birlikte Ağustos ayının ilk 13 gününde altın vadelilerinin %1,94 oranında kazanım elde ettikleri görülüyor.

 

Ağustos ayının neredeyse ilk iki haftasında ABD dolar endeksi %2,25 oranında kayıp yaşadı. Yani altının bu dönemdeki kazanımlarının çoğu ABD dolar zayıflığından kaynaklanmış oldu. Bu dönemde altın talebi çok da devreye girmemiş oldu. ABD dolar endeksinin etkisini bir kenara konulacak olursa altın fiyatının çoğunlukla yatay bir seyir gösterdiği ortaya çıkıyor. Bu durum yaz dönemi işlemlerini tanımlıyor. 

 

Fed’in faiz kesintisi ihtimali artarken kıymetli metaller ralli piyasasına dönüşebilir. Piyasaların faiz kesinti beklentileri artış gösteriyor. Bu hissiyat güçlendi. Bu ortam altın fiyatları için cazibe yaratacaktır. Bu ortamda ABD dolarıyla tanımlanan Hazine tahvil getirilerinin baskı göreceğini tahmin ediyoruz.

 

ABD Hazine Bakanı Bessent’in Eylül ayında agresif bir faiz kesintisi olabilecek 50 baz puanlık bir faiz kesintisini önermiş olması güvercin para politikasına dair beklentileri artırıyor. Böyle bir faiz kesintisi gerçekleşirse altının yatay seyri sona erer ve altın piyasasında bir boğa koşusu tetiklenir. 

 

Altın piyasası yönünü bekliyor. Son dönemde altının nominal bazda kazanımları etkileyici. Yine de kura uyarlanmış kazanımlar konsolidasyon içerisinde olunduğunu gösteriyor. Yakın dönemdeki parasal politikanın gevşetilmesi ve daha zayıf bir dolar anlamlı bir ralliye yerini bırakabilir.

 

Bu dönemde Fed iletişimi yakından takip edilmeli. Bu politika işaretleri altın fiyatlarının temel itici gücü olabilirler. Eğer Fed beklenmedik bir şekilde şahin politikasına devam edecek olursa altın yatay seyrini devam ettirebilir. Yine de bu zayıf bir ihtimal olarak görülüyor. 

 

 

Spot piyasalarda ons altın 3363 $ seviyelerinde toparlayarak işlem görürken ons gümüş dünkü kazanımlarını koruyarak 38,45 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı 87,46 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2475 £ seviyelerinde hafif baskı altında işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2879 € seviyelerinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 1343 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görürken, ons paladyum ise 1143 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 97,79 seviyesinde baskı altında işlem görüyor.

 

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,215 seviyesinde baskı altında fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,668 seviyesinde gerçekleşiyor.  

 

Brent ham petrol varil başına 65,98 $ seviyesinde baskı altında işlem görüyor. 

 

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,81 $ seviyesinde yatay işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 32,68 € seviyesinde yataya yakın, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı kısmi baskı altında 80,51 pence seviyelerinde alıcı buluyor.