Dün spot ons altın fiyatı 3370 $ seviyesi üzerinde işlem görerek direncini ortaya koydu. Altın bu direncini Salı sabahki işlemlerinde de devam ettiriyor. Altın 11 Ağustos tarihinden bu yana, son iki haftadır, en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Piyasadaki çatışan güçler ve göreli piyasa istikrarı dün altın vadelileri ons fiyatını 3417 $ seviyesinde tuttu.

 

Fed politikaları piyasa hissiyatını yönlendiriyor. Para politikasına dair beklentiler kıymetli metallerin gücünü belirliyor. CME FedWatch güncel ölçümlerine göre Eylül ayında Fed’in faiz kesintisine gitme ihtimali %86 seviyesinde. 

 

Faizlerin birkaç hafta sonrasında kesilecek olma ihtimali altın fiyatını destekliyor. Fed’in son dönemde kurmuş olduğu iletişim diline bakıldığında ağırlıklı olarak güvercin tonda söylemler dikkat çekiyor. Bu ortam yatırımcıları faiz kesintilerinin yakın olduğuna ikna etmiş durumda. 

 

Destekleyici para politika beklentileri altın fiyatını desteklemesine karşına ABD dolar gücü altın varlığı için ters rüzgâr yaratıyor. Çok daha güçlü bir ABD doları uluslararası satın alıcılar için altın varlığını daha pahalı hale getiriyor. Bu durum altın talebini zayıflatırken fiyatlarda direnç yaratıyor. Para fiyatlama hareketleri ile kıymetli metallerin değerlemeleri arasındaki ilişki dinamiği bize bu korelasyonun karmaşık olduğunu gösteriyor. 

 

Bu hafta piyasalar ABD’de kişisel tüketim harcamalar verisine odaklanmış durumda. Bu Fed’in en çok önemsediği enflasyon göstergesi. Açıklanacak bu enflasyon verisi faiz kesinti beklentilerini doğrudan şekillendirecektir. 

 

Enflasyon ve işgücü piyasasına dair verilerin açıklanması öncesinde altın piyasasında volatilite görülmesi her zaman olası. Yatırımcılar bu gibi dönemlerde pozisyonlarını potansiyel fiyat hareketlenmelerine karşın konumlandırmaktadırlar. Bu gibi dönemlerde yatırımcılar açıklanan verilerin Fed’in hedeflerine ne oranda yakın olup olmadığına bakmaktadırlar. 

 

Altın fiyatlaması küresel üretim çerçevesinde hareket etmektedir. Devam etmekte olan küresel madencilik operasyonları, Krasnoyarsk’tan Güney Afrika’ya kadar bölgelerdeki madenler ve üretim rakamları arz tarafı faktörleri olarak altın piyasa dinamiklerini etkilemektedir. Ama yine de son dönemlerde finansal piyasaların etkisi altın fiyat hareketini arz faktörlerinden daha fazla yönlendirmektedir.

 

Var olan ortam altın yatırımcıları için hem fırsatlar hem de zorluklar getirmektedir. Güçlü para politika desteği altın varlığında yukarı yönlü bir pozisyon getirecektir. Bununla birlikte kur çalkantıları dikkatli analiz gerektiren zamanlama sorunlarını ortaya çıkarmaktadır. Bu faktörler arasındaki etkileşim, basit politika beklentilerinin ötesine uzanan, farklılaşmış bir yatırım ortamı yaratmaktadır.

 

Piyasa genel görünümüne baktığımızda, altının son dönemki zirvelere yakın istikrarlı performansı, piyasanın destekleyici para politikası beklentilerini döviz kuru dalgalanmalarına karşı dengelemesini yansıtıyor. ABD’de kritik enflasyon verilerinin açıklanması öncesinde faiz kesintilerinin yaklaştığı bir ortamda kıymetli metaller önemli bir dönüm noktasında bulunuyor. 

 

Açıklanacak enflasyon verileri altının kazanımlarını devam ettirip ettirmeyebileceğini bize gösterecektir. Mevcut piyasa dinamikleri, altının hem enflasyona karşı koruma aracı hem de para politikasına duyarlı bir varlık olarak önemini koruduğunu ortaya koydu. Modern finans piyasalarında kıymetli metal değerlemelerini karmaşık faktörler belirlemektedir.

 

Yatırımcılar para politikasında netlik görme beklentisindeyken, altının zirveye yakın konumunu koruyabilmesi ekonomik verilerin mevcut faiz indirim beklentilerini desteklemesi halinde önemli kazanımlara dönüşebilecek temel bir güce işaret ediyor. 

Altın varlığı Fed’in ılımlı politika değişikliklerinin gerçekleşmesine bağlı olarak potansiyel yükselişler için iyi bir konumda kalmaya devam ediyor. 

 

Piyasa Verileri

 

ABD enflasyon verilerinin açıklanması öncesinde spot piyasalarda ons altın 3376 $ seviyelerinde toparlayarak işlem görürken ons gümüş 38,77 $ seviyesinde alıcı buluyor. Altın/gümüş oranı 87,07 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 2508 £ seviyelerinde güçlü işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 2902 € seviyelerinde güçlü fiyatlanıyor. Spot ons platin 1345 $ seviyesinde hafif baskı altında işlem görürken, ons paladyum ise 1096 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 98,46 seviyesinde  güçlü  işlem görüyor.

 

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,3 seviyesinde hafif artışla fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,708 seviyesinde gerçekleşiyor.  

 

Brent ham petrol varil başına 68,43 $ seviyesinde artışla işlem görüyor. 

 

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,67 $ yatay seviyesinde işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 33,52 €, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı ise yatay 83,21 pence seviyelerinde alıcı buluyor.