Altın piyasasında arz ve talep dinamiği güçlü göründüğünden yatırımcılar altın fiyatının hala yukarı yönde bir alanı olduğunu düşünüyor. Ons altın 4350 $ seviyesinde ve hala satın alımlar destekleniyor.

 

Altın hala satın alınmaya değer görülüyor.

 

Altın ve talep dinamiklerine baktığımızda altın piyasasında özellikle talep tarafı çok güçlü kurulmuş durumda. ABD’de bu ay sonunda faiz kesinti döngüsü devam edecek. Ayrıca giderek zayıflayan bir ABD dolar endeksi görülüyor. Merkez bankalarının altın talebi ise süreklilik gösteriyor. Özellikle gelişmekte olan ülkelerin altın talebi çok yüksek. Çin ve Hindistan’da piyasa temellerinin desteklendiğini talep seviyeleri görülüyor.

 

Diğer taraftan altın piyasasının arz tarafı da ek fiyat kazanımlarını destekleyecek seviyelerde. 

 

Sonuçta altın piyasasında arz kısıtlı seviyelerde çünkü madenciliğe dair bazı kısıtlar mevcut. Bu sebeple altın piyasasında arzın hızlı bir şekilde artış göstermeyeceğini tahmin ediyoruz, bu sebeple altın fiyatları arz tarafından da destek görmeye devam edecektir. 

 

Bu dinamikler bağlamında altın fiyatının hala yukarı yönde gidebileceği bir alan var.

 

Diğer yandan altın varlığı kendi içinde ek bir gelir yaratmamaktadır. Yatırımcılar bunu bilerek altın satın alımlarına devam ederek hem genel olarak ekonomik – politik belirsizliklerine hem de diğer varlık sınıflarına karşın bir koruma kalkanı sağlamaktadırlar. 

 

Altın yatırım portföylerinde çok önemli bir çeşitlendirici yatırım aracıdır.

 

Bu hafta içerisinde JPMorgan’ın CEO’su Jamie Dimon olağanüstü bir dönemde geçildiğini ve artık altın fiyatı iki katın çıksa dahi şaşırmayacağını belirtmişti. Dimon altın fiyatının kolaylıkla iki katın çıkabileceğini düşünüyor. 

Dimon normal koşullarda kendisinin bir altın satın alıcısı olmadığını çünkü altına sahip olmanın %4 oranında bir maliyeti olduğunu belirttikten sonra ons altın fiyatının kolaylıkla 5000 $ - 10.000 $ seviyelerine sıçrayabileceğini düşündüğünü belirtmişti. 

 

Özellikle Avrupa ve ABD hisse senedi endekslerinin rekor zirveler gördüğü 2025 yılında altının hala hak ettiği seviyeleri görmediğini düşünüyoruz. Yani hisse senedi endekslerinin üst üste zirve gördüğü bir ortamda altın kıymetli metaline pahalı diyemeyiz.

 

ABD ekonomisinde açıklanacak şirket kazançlarının pozitif olması bekleniyor. Fed’in faiz kesintisi bu kazançların bir kısmını geri alacak olsa da yine de kazançlar iyi seviyede olacaktır. 

 

JPMorgan bu yıla girerken ons altın fiyat tahminini 3500 $ seviyesinde tutmuştu. Nisan ayında ise kurum tahminini 4000 $ seviyesine çıkarmıştı. 

Gelişmekte olan ülkelerin merkez bankaları altın piyasasında ana oyuncular olmaya devam ediyor. Batı dünyasında da altına dayalı yatırım fonları güçlü net girişler görmeye devam ediyor. Bu ortam altın fiyatının hala yukarı yönde hareket edeceğine dair bize işaret veriyor. 

 

Altın efsanevi boğa koşusuna devam ediyor. Spot piyasalardan ons altın 4340 $ seviyesinde alıcı buluyor.