Ortadoğu'da jeopolitik risklerin bir savaşa evrilmesi yatırımcıları tedirgin ederken altın varlığı talebi güç kazanıyor. Var olan ortam ons altın fiyatını 5280 $ seviyesi üzerinde tutuyor. Muhtemelen Pazar günkü altın vadeli fiyatları daha üst seviyeden açılış gerçekleştirecek. 

 

Gümüş de altın gibi yükselişini gerçekleştirirken ons başına 93,8 $ seviyesinde alıcı buluyor. Gümüş altın varlığına kıyasla biraz daha çalkantılı. Yine de gümüşün geniş anlamda güvenli liman rallisi gerçekleştirdiği görülüyor. Gümüş piyasasında altın varlığından farklı olarak momentumun nispeten soğuma gösterdiği görülüyor. 

 

Hem altın hem de gümüş varlıkları ayı rekor bölgede tamamlıyor. Şubat ayının nasıl başladığını göz önüne alacak olursak birim fiyatlar olağanüstü toparlama gösterdi. Ay başında yaşanan fiyat düzeltmeleri çok keskin gerçekleşti. Ardından satın alıcılar yeniden devreye girdi. Piyasalar kıymetli metallerin daha fazla düşüş gösterebileceğine inanmazken yeni satın alımlar konsolidasyon aşamasını kırdı. Altın fiyatı Şubat ayı başında yaşadığı keskin düşüşün ardından yaklaşık olarak %19 seviyesinde güçlü toparlama gösterirken ons fiyatı 4400 $ seviyesinde güçlü toparlama göstermiş oldu. Gümüş fiyatı ise keskin kayıplarıyla ons başına 64 $ seviyesine kadar düşüş gösterdikten sonra %45 oranında çok güçlü toparlama gösterdi. 

Ay başı itibariyle altın ve gümüş fiyatlarında çok keskin satış baskısı görülmüş olmasına karşın ardından gelen işlemlerde yukarı yönlü eğilimi korundu. 

 

Kıymetli metal fiyat kazanımları sadece jeopolitikten beslenmiyor. Artan hükümet borç seviyeleri, inatçı mali açıklar, tazelenmiş ticaret gerilimleri altının stratejik konumunu koruyor. 

 

Bank of America yapmış olduğu değerlendirmede ons altın fiyatının 5200 $ seviyesi altında köklü bir konsolidasyon görmüş olmasına karşın yıl sonu itibariyle ons fiyatının 6000 $ seviyesine yolculuk gerçekleştireceğini öngörüyor. MKS PAMP ise altının hala güçlü bir boğa döngüsünün sadece ortasında olduğu tahminini yinelerken ons altın fiyatının 6750 $ seviyesine temas edeceğini tahmin ediyor. 

ABD’de politik ortam ısınıyor. Bu ortamda altının boğa koşusu dinleniyor olsa da bu koşu bitmenin çok uzağında.

 

Kıymetli metallerde momentum hiç bir zaman bir düzlemde ilerlemez. Yaşanan her tarihi kazanımlar serisi ardından gerçekleşen konsolidasyon piyasanın sağlıklı işlediğini gösterir. Boğalar her zaman için yaşanan konsolidasyonu doğal karşılar ve birim fiyat seviyelerini sindirmeye çalışır. Bu daha sağlam bir piyasa temeli oluşmasını getirir. 

Eğer gümrük tarife belirsizleri ve küresel ticaret riskleri devam edecek olursa talebinin büyük bir kısmı endüstriyel talepten beslenen gümüş ek çalkantılar yaşayabilir. 

 

ABD para politikasının yakın dönem seyri kıymetli metaller için ters rüzgar yaratabilir. Cuma günü ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıklamış olduğu güncel veriler manşet toptan enflasyonunun son 12 aylık dönemde %2,9 seviyesine yükseldiğini ortaya koydu. Ekonomistlerin mutabık kaldıkları oran verinin %2,6 oranında açıklanacağı yönündeydi. ABD’de enflasyon verisinin inatçı karakteri Fed’in beklentilerin tersine tarafsız duruşunu daha uzun bir süreliğine sürdürmesi sonucunu getirebilir. Bu durum altının yukarı yönlü potansiyel hareketini sınırlandırabilir. Fed istemeden de olsa faiz kesinti takvimini ötelemek zorunda kalabilir. 

 

Yine de tüm ekonomi-politik belirsizlikler, borç yükünün artması, jeopolitik risk ve çatışmalar, İran'ın bugün ABD tarafından vurulması kıymetli metal piyasalarını destekleyecektir.

 

Bugünkü ABD’nin İran saldırısı bölgesel bir savaşı tetikleyebilir. 

Artık altın ve gümüşün portföylerde olup olması tartışması yerine var olan öngörülemez dünya ortamında ne kadarlık bir sigortanın olması gerektiği tartışılıyor. 

Son dönemki fiyat hareketliliği göz önünde alındığında yatırımcıların portföylerinde biraz daha fazla altın ve gümüş tutma eğilimi göstereceğini tahmin ediyoruz.

 

Pazartesi günü gelmeden ABD – iran savaşı beklenmedik sonuçlar doğurabilir.

Spot piyasalarda anlık olarak ons altın 5280 $ ons gümüş varlığı ise 93,8 $ seviyesinde alıcı buluyor.