Orta Doğu’daki devam eden çatışmalar jeopolitik ve ekonomik belirsizliği beslemeye devam ederken bir güvenli liman varlığı olan altın yükselişini sürdüremeyerek ılımlı baskı gördü. Altın varlığının tüm bu baskıya karşın sağlıklı bir yükseliş hissiyatını koruduğunu görmekle birlikte yatırımcıların önümüzdeki hafta 5000 $ seviyesindeki desteği göz önünde bulundurmaları gerekebilir. 

 

Geçtiğimiz hafta başında ABD ve İsrail’in ortaklaşa İran’a saldırması sonucunda altın boğa piyasasına evrildi. Hafta sonu yaklaşırken altın kazanımlarının bir kısmını geri verdi. Boğa koşusu kısa ömürlü oldu. Cuma gününe gelindiğinde altın negatif alanda son dört haftalık kazanım dizisini sonlandırmış oldu. 

 

Hafta sonu işlemlerinde ons altın 5170 $ seviyesinde işlem görüyor. Birim fiyat bir önceki Cuma gününe kıyasla %2 seviyesinde kayıp yaşadı. 

 

Altın varlığı her ne kadar kısmi satış baskısı görüyor olsa da altın piyasasına dair net bir görünüm mevcut değil. Cuma günü ABD’de açıklanan Şubat ayı istihdam verisi beklentiler karşılamaz ve büyük hayal kırıklığı yaratırken altın fiyatı buradan destek gördü. 

 

ABD’de ekonomistler Şubat ayı tarım dışı istihdam verisinde 58 bin seviyesinde istihdam yaratımı beklerken gerçekleşen istihdam 92 bin kayıp şeklinde gerçekleşti. 

 

Bununla birlikte ABD’de yıllık işsizlik %4,4 seviyesine yükseldi. Ocak ayı verileriyle yıllık işsizlik oranı %4,3 seviyesindeydi. Ekonomistler işsizlik oranının değişmeyeceğini tahmin etmişti. 

 

Altın kıymetli metali tam olarak arada sıkışmışa benziyor. Bir taraftan zayıf ekonomik veriler potensiyel olarak Fed’in agresif bir gevşeme para politikası uygulamasını desteklerken diğer yandan yaşanan jeopolitik riskler ve sıçrama gösteren ham petrol fiyatı enflasyon korkularını tetiklerken bu durum Fed’in ve diğer ana merkez bankalarının tarafsız duruşunu bir süre daha sürdürmeleri durumunu zorunlu kılıyor gibi. Merkez bankalarının faiz indirimleri beklenirken bankalar tarafsız duruşlarını beklentilerin ötesinde korumak zorunda kalacak gibi görünüyor. 

 

Piyasa dinamikleri altın fiyatını hem itiyor hem de çekiyor. Ortadoğu’da yaşanan çatışmalar altının güvenli liman akışlarını güçlendirirken güçlü ABD doları ve enflasyon endişeleri faiz kesinti takvimini öteliyor. Böylesi kargaşa ortamlarında likidite stresi yaşanırken portföylerde yeniden düzenlemeler gerçekleştiriliyor. Yatırımcılar marj düzenlemesine bağlı satışlar gerçekleştirebiliyor. Bu ortam boğa koşularının kısa ömürlü olmaları sonucunu getiriyor. 

 

Altın piyasası Ocak ayında yaşanan aşırı spekülatif fiyat hareketleri sonrası aşırı hareketliliği düzenlemeye çalışıyor. 

 

Altın özellikle son bir haftada ham petrol fiyatlarıyla neredeyse mükemmel bir ters korelasyon göstererek ivme odaklı bir risk varlığı gibi hareket ediyor. Bu durum piyasalarda hala kısmen spekülasyonun olduğunu bize gösteriyor. Bu sebeple altın böylesi olağanüstü bir zamanda tam bir güvenli liman varlığı olarak fiyatlanamıyor. Bununla birlikte altın piyasasında 5000 $ seviyesi güçlü bir destek bölgesine dönüşmüş durumda. Ki bu destek seviyesi haftanın başında test edilmişti. 

 

Orta Doğu’da böylesi belirsizlikler yaşanırken yatırımcılar ham petrol fiyatına odaklanmış durumda. Ham petrol fiyatı doğrudan ABD doları ve kıymetli metal fiyatlarını etkiliyor. 

 

Orta Doğu’da yaşanan askeri hareketlilik ham petrol üretimini etkilerken birim fiyat sıçrama gerçekleştirdi. Ham petrol piyasalarında küresel arz zinciri dengesizleşti. Hafta sonu işlemlerinde Brent ham petrol varil fiyatı 92,6 $ seviyesinde alıcı buluyor. WTI ham petrol varil fiyatı 90 $ seviyesindeki fiyatıyla Ekim 2023 tarihinden bu yana en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Hafta başında ise Brent ham petrol varil fiyatı 110 $ seviyelerinde işlem görüyor. 

 

Son dönemdeki altının davranışı varlığın geleneksel güvenli liman varlık rolü ve küresel gerilim dönemlerinde ABD dolarının güç kazanması arasındaki hassas dengeyi yansıtıyor. Orta Doğu’daki kriz devam ederken enerji ve finans piyasalarında çalkantıların yaşandığı bir ortamda yatırımcılar hem ABD makro ekonomik verilere hem de Fed kararlarına odaklanmış durumda. Bu veriler ve Fed’in adımları önümüzdeki haftalarda kıymetli metal fiyatlarının yönünü çizecektir.

 

Altın zeminini bulmakta zorlanırken kısa vadede piyasada baskının devam edebileceği tahmin ediliyor. 

 

Kimse Orta Doğu’da savaşın ne kadar süreceğini bilemiyor. 

 

Piyasa oyuncuları ham petrol fiyatlarını yakından takip ediyor. ABD piyasa katılımcıları ise genel anlamda tüm ekonomik verilere odaklanmış durumda. Şimdilik herkesin odağında olan konu İran savaşının ne kadar süreceği noktasında kilitlenmiş durumda. Yatırımcıların neredeyse emin oldukları tek şey bu dönem altının satılacağı bir dönem değil.

 

Teknik seviyelere bakıldığında önümüzdeki hafta 5000 $ seviyesi altın piyasasında önemli bir psikolojik seviye olmaya devam edecektir. Bu destek seviyesinin korunamaması durumunda sınırlı düşüş devam edebilir. Destek seviyesi güçlü korunabilirse altın boğaları 5200 $ - 5300 $ seviyelerini yeniden test etmeye girişebilir. 

 

Enerji fiyatlarına odaklanıldığından bu hafta ABD’de açıklanacak enflasyon verisi kritik önemde. Bu veri altın piyasasına etkide bulunabilir. ABD piyasaları bu hafta hem tüketici fiyat endeks raporunu hem de kişisel tüketim harcamalar verisini öğrenecek. Bu son veri Fed’in en çok önemsediği enflasyon göstergesi. 

 

Yatırımcılar aynı zamanda ABD’de açıklanacak dördüncü çeyrek ekonomik büyüme verisinin ikinci okumasına odaklanmış durumda. Bu verinin ilk okuması %1,4 oranında büyüme göstererek hayal kırıklığı yaratmıştı. 

 

Bu haftanın kritik ekonomik verilerine baktığımızda; Saalı günü ABD’de var olan konut satış rakamları açıklanacak. Çarşamba günü ABD’de tüketici fiyat endeksi yayınlanacak. Perşembe günü ABD’de haftalık işsizlik beklenti rakamları, konut başlangıç ve inşa izin rakamları açıklanacak. Cuma günü ise ABD’de dayanıklı mal sipariş rakamları, öncü dördüncü çeyrek ekonomik büyüme verisi, çekirdek kişisel tüketim harcamalar endeksi, JOLTS açık iş pozisyonları verisi ve Michigan Üniversitesi’nin öncü tüketici hissiyatına ilişkin anket sonuçları yayınlanmış olacak.

 

 

Ons altın 5130 $ seviyelerinde ılımlı baskı altında işlem görürken gümüş fiyatı 84,88 $ seviyesinde ılımlı baskı altında fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı 60,43 seviyelerinde konumlanıyor. 

İngiltere'de ons altın 3858 £ seviyesinde ılımlı baskı altında işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 4441 € seviyesinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 2149 $ seviyesinde yataya yakın işlem görürken, ons paladyum ise 1619 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 99,3 seviyesinde güçlü işlem gösteriyor.

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,189 seviyesinde fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,613 seviyesinde gerçekleşiyor. 

 

Brent ham petrol varil başına 109,01 $ seviyesinde çok güçlü sıçramayla işlem gösteriyor.

 

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 3,34 $ seviyesinde yükselişle işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı 53,39 €  seviyesinde güçlü, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 137,42 pence güçlü seviyelerinde fiyatlanıyor.