İran savaşının ne zaman sona ereceğine dair bir görüntü ortada bulunmazken altın yatırımcıları piyasada biraz daha zarar görebilir. Artan enerji maliyetleri enflasyon tehdidini canlandırırken bu ortam merkez bankalarının gevşeme döngülerini geciktirerek bankaları bekle ve gör yaklaşımına itecektir. 

 

Hafta bitimine doğru altın teknik grafik görünümü iyice bozuldu. Birim fiyat öncesinde 50 günlük hareketli ortalamasının altına gerilerken hafta sonu itibariyle ons altın büyük bir baskı altında 4490 $ seviyesine kadar düşüş gösterdi. 

 

Satış baskısı altın piyasasında köklü bir dönüşüm getirdi. 

 

Altın varlığı 2 Şubat tarihinden 2 Mart tarihine kadar 4402 $ seviyesinden %23 oranında sıçrama göstererek 5420 $ seviyesine temas etmişti. Gelinen noktada ons altın fiyatı Şubat başındaki göreli düşük seviyelerine yaklaştı. 

Altın varlığı potansiyel olarak birkaç hafta sürebilecek ani düşüş eğilimine doğru yönelim gösteriyor.

 

Altın geçtiğimiz hafta %8 üzerinde kayıp yaşadı. Bu altının son altı yıl içerisinde yaşamış olduğu en büyük haftalık düşüş. Son olarak böylesi bir düşüş küresel ekonominin kapanmak zorunda kaldığı covid salgın döneminde görülmüştü.

 

Cuma günkü işlemlerde ons altın gün içi %1,7 oranında kayıpla 4584 $ seviyesine düştükten sonra ek kayıplar görmeye devam ederek hafta sonu itibariyle 4500 $ seviyesinin biraz altında konumlandı.

 

Bu arada gümüş geçtiğimiz haftayı %14 oranında kayıpla kapattı. Cuma günkü işlemlerde ons gümüş % 5 üzerinde kayıpla 68,96 $ seviyesinde işlem gördükten sonra hafta sonu 67,9 $ seviyelerinde konumlanıyor.

 

Altın ve gümüş piyasalarında yıl başında yaşanan spekülatif tetikleme sonrası yaşanan satışlar çok da sürpriz olmamalı.

 

Altın ve gümüş varlıklarında kısa vadede ek kayıplar görülmeye devam edebilir. 

 

Finansal piyasalar ve genel anlamıyla tüm piyasalarda neler yaşanacağı artık ağrılıklı olarak Orta Doğu’da neler olacağına bağlı. Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalmaya devam etmesi büyük bir arz zincir dar boğazı yaratıyor.

 

Altın varlığında aşağı yönlü riskler devam etmekle birlikte toparlama yaşanması durumunda ons altın 4600 $ - 4700 $ seviyeleri yeniden ele geçirmeyi hedefleyecektir. 

 

Hafta başında altın ve gümüş birim fiyatlarının güçlü baskı altında daha da düşüş gösterdiği görülüyor. Pazartesi sabah işlemlerinde ham petrol varil fiyatı 113 $ seviyesi üzerinde işlem görürken spot ons altın 4220 $, spot ons gümüş ise 62,6 $ seviyelerinde baskı altında işlem görüyor. 

 

Dünya İran savaşının yönünü anlamaya çalışıyor. 

 

Eğer savaş daha da uzayacak olur ve enerji varlıkları daha da fazla zarar görecek olursa ons altın fiyatı 4000 $ seviyesine kadar baskı görebilir. Böyle bir senaryoda artık Fed faiz artırımına gitmek zorunda kalabilir. Uzun vadede ons altın fiyatının 4000 $ seviyesinde kalamayacağını tahmin ediyoruz. Altın fiyatı muhtemelen yeniden toparlama gösterir. Diğer yandan eğer enerji altyapıları daha az zarar görecek olur ve petrol fiyatları savaş öncesi seviyelerine düşecek olursa merkez bankalarının yeniden altın satın alımlarına yöneleneceğini söyleyebiliriz. Bu senaryo ons altın fiyatını yeniden 5000 $ seviyesi üzerine atar.

 

Altın varlığı çok zorluk yaşıyor olsa da uzun vadeli boğa piyasa görünümü hala zarar görmemiş durumda. Bir bakıma yatırımcıların yılın başında altını satın alma sebepleri hala var olmaya devam ediyor denilebilir. Küresel ekonomiye dair belirsizlikler, yüksek hükümet borç seviyeleri ve jeopolitik çalkantılar artmaya devam ediyor. 

 

Altının savaş ortamında bir güvenli liman varlığı olarak davranmamasının temel sebebi artan enerji fiyatlarının enflasyon tehdidini güçlendirmesi. 

Geçtiğimiz hafta Fed ile birlikte tüm büyük merkez bankaları faiz oranlarını sabit tuttu. Bankalar savaş ortamında bekle ve gör politikası uygulayarak tarafsız duruşlarını koruyorlar.

 

Önümüzdeki dört – atlı hafta içerisinde şirketler yaz öncesi bütçe tahminlerini düzenleyeceğinden merkez bankaları için kritik bir dönem yaşanacaktır. 

 

Şubat ayında genel anlamda piyasa katılımcıları Fed’in yılın geri kalanında en az iki faiz kesintisine gideceğini tahmin ederken artık bu beklenti fiyatlanamıyor. 

Son Fed toplantısı sonrası Powell enflasyon risklerine dikkat çekerken eğer enflasyon resmi hedef seviyesine dönmeyeceğine dair güçlü belirtileri görülürse para politikasında gevşeme adımlarından vazgeçilebileceğini belirtti. 

Bu ortamda enerji fiyatları artmaya devam ettikçe altın fiyatı baskı görmeye devam edecektir. Yükselen enerji fiyatları enflasyon beklentilerini artıracaktır. 

 

Fed’in şahin görünümüne eğilim göstermesi altın fiyatlarına baskı kurarken ABD dolar endeksi bu  ortamdan güçlü besleniyor.

Merkez bankalarının enflasyona odaklanmaları para politikalarında hata yapmaları sonucunu getirme riskini taşıyor. Merkez bankalarının para politikaları var olan arz tabanlı enflasyon ile uğraşabilmek için etkin olamazken para politikacılarının bu aralıkta yapabildikleri tek şey talebi soğutabilmek için ekonomik büyümeyi yavaşlatmak oluyor.

 

İran savaşına dair büyük belirsizlerin olması merkez bankalarını bekle ve gör duruşuna itti. 

Altının uzun vadeli boğa piyasa görünümüne kavuşmadan öncesinde uzun dönemli bir konsolidasyon aşamasında bir toparlanma ve dinlenme görülecektir. 

 

Bu dönemde yatırımcıların merkez bankalarının yönetmek zorunda kalacağı istikrarsız ortamı incelemeye devam etmesi bekleniyor. 

 

Bu haftanın ekonomik verilerine bakıldığında Salı günü Flash S&P PMI verisi Perşembe günü ise ABD haftalık işsizlik beklenti verileri yayınlanacak. 

 

 

Ons altın 4222 $ seviyelerinde güçlü baskı altında işlem görürken gümüş fiyatı 62,63 $ seviyesinde baskı altında fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı 67,41 seviyelerinde konumlanıyor. 

İngiltere'de ons altın 3178 £ seviyesinde güçlü baskı altında işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 3660 € seviyesinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 1785 $ seviyesinde düşüşle işlem görürken, ons paladyum ise 1360 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 99,87 seviyesinde güçlü işlem gösteriyor.

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,419 seviyesinde fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,954 seviyesinde gerçekleşiyor. 

 

Brent ham petrol varil başına 113,37 $ seviyesinde çok güçlü işlem gösteriyor.

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 3,11 $ seviyesinde işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı artışla 59,26 € seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı 151,12 pence güçlü seviyelerinde fiyatlanıyor.