İki haftalık kayıpların ardından altın piyasası geçtiğimiz hafta son işlem günlerinde bir boğa hissiyatı yaşayarak kazanımlar elde etmiş ve 4700 $ seviyesi üzerinde işlem görmüştü.

Hafta başı itibariyle altın piyasası %1 üzerinde baskı görerek 4660 $ seviyelerine geriledi. Altın varlığının çalkantılı seyri devam ederken gümüş fiyatı ons başına 80 $ seviyesini savunuyor. 

 

Öyle görünüyor ki Cuma günü altın beklenmedik kazanımlar elde etmiş. Bu kazanımların korunamaması bu aralıkta yaşanan kararsız durumu ortaya koyuyor. 

Altın fiyatlarının geniş yatay hareket formasyonundan çıkması için daha uzun bir yol kat etmesi gerekiyor görünüyor. 

 

Cuma günkü işlemlerde altın varlığının kazanım göstermesinin temel sebebi İran ve ABD arasında olumlu görüşmelerin ilerleme gösterdiğine dair inanıştı. Ancak, hafta sonu öncesinde her iki taraftan da gelen saldırganlığın yeniden alevlenmesi ateşkesi karmaşık bir duruma soktu.

 

Cuma günü ons altın 4720 $ seviyelerinde işlem görmüşken hafta içerisinde %2 civarında kazanım elde etmişti. Pazartesi sabah işlemlerinde spot ons altın fiyatı 4660 $ seviyelerine kadar baskı görmüş oldu. 

 

Orta Doğu’da yaşanan yeni boyutlu çatışmalar Brent ham petrol varil fiyatını hafta başında 105 $ seviyesine yükseltti. Bu çatışmalar WTI ham petrol varil fiyatında sınırlı bir etkide bulunurken bu ham petrol varil fiyatı 100 $ seviyesinin biraz altında işlem görüyor. 

 

Dikkat çeken nokta, Ortadoğu'daki son gerilimlerin risk algısı üzerinde ne kadar az etki yaratmış olduğu. Bu da yatırımcıların bu olayları sistemik değil, sınırlı çaplı olarak değerlendirdiğini gösteriyor olabilir. Bu değişiklik sonucunda ham petrol ve hisse senetleri kriz modellerinden bağımsız hareket ederken altın varlığının nispeten kademeli istikrar kazanıyor görünüyor. 

 

Bu ortamda yatırımcı hissiyatında da bir dönüşüm görünüyor. 

 

Piyasalar, Ortadoğu savaşının her iki tarafında da çatışma isteğinin azaldığı varsayımıyla adeta bu konuyu geride bırakmış gibi görünüyor. Yine de şimdilik bir barış anlaşmasından oldukça uzak bir noktadayız. 

 

Jeopolitik belirsizliğin yanı sıra, altın piyasası ABD işgücü piyasasındaki daha fazla dirençten de faydalanmayı başardı. Resmi verilere göre ABD’de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi ülkede Nisan ayında 115 bin istihdam yaratıldığını ortaya koydu. Bu veri beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş oldu. Altın bu veriye karşın kararlı bir duruş sergiliyor. 

 

ABD’de bu arada ücret baskılarının da beklentilerden daha aşağı bir seviyede olduğu görülüyor. ABD’de yıllık işsizlik oranı değişiklik göstermeksizin %4,3 seviyesinde gerçekleşti. 

 

Nispeten güçlü işgücü piyasası verileri, Fed'e ikili görevinin bir parçası olarak kalıcı enflasyon tehdidine odaklanma olanağı sağlıyor. Bu da Fed’in öngörülebilir bir gelecekte politika faizini sabit tutmaya devam edebileceği anlamına geliyor. 

 

CME FedWatch güncel ölçümleri Fed’in yıl sonuna kadar bir faiz artırımına gitme ihtimalini %14 seviyesinde öngörüyor. Bu olasılık şimdilik oldukça düşük seviyelerde. 

 

Altın piyasası ise faiz artırım tehdidini göz ardı ediyor. Çünkü yatırımcıların çoğu piyasaların büyük bir ekonomik belirsizlikle boğuşmaya devam etmek zorunda olduğunu öngörüyor. Enflasyon şu anda arz tarafındaki sorunlardan kaynaklanıyor ve faiz artırımı bu sorunları çözemeyecek. Ve bu dönemde talepteki herhangi bir düşüş, ekonomiyi durgunluğa sürükleyebilir.

 

Kıymetli metaller, bu hafta açıklanacak Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi ve Üretici Fiyat Endeksi gibi önemli enflasyon verilerine karşı hassas olabilir. Yatırımcılar, enflasyonun daha geniş yüzeyde ekonomiye yerleşip yerleşmediğini görmek için çekirdek enflasyon verilerine dikkat etmelidir.

 

Piyasalar, bu haftanın enflasyon verileriyle birlikte, Kevin Warsh'ın Fed Başkanı olarak atanmasına ilişkin ABD Senatosu'nun olası oylamasına da yakından ilgi gösterecek.

Warsh, ekonomiyi canlandırmak için bu yıl faiz indirimine destek verdiğini belirtmiş ancak aynı zamanda piyasa likiditesini azaltabilecek olan Fed'in bilançosunun küçültülmesini de önermişti. 

 

Warsh’ın güvercin eğilimine rağmen, enflasyonun yüksek olması nedeniyle faiz indirimi için yeterli desteğin olmaması altının yükseliş ivmesini sınırlayabilir.

 

Altın bu aralıkta hala geniş çaplı bir konsolidasyon formasyonunun içinde sıkışmış durumda.

 

Jeopolitik gerilimlere rağmen, barış görüşmeleri devam ettiği sürece, piyasaların petrol fiyatlarını ve küresel enflasyon beklentilerini düşürmeye devam etmesi muhtemeldir. Bu da altın ve gümüş fiyatlarının kademeli olarak yükselmesine yardımcı olacaktır.

 

Altın piyasasında 4800 $ seviyesi ana direnç bölgesine dönüşmüş durumda. Bu bölgenin ancak yukarı yönde kırılabilmesi durumda altın için 5000 $ yolu açılabilir. 

4660 $ seviyelerine gerileyen altın bazı yatırımcıları için yeniden satın alım fırsatı sunuyor. 

 

Bu haftanın kritik ekonomik verilerine bakılacak olursa; Pazartesi günü ABD’de gerçekleşen konut satış rakamları açıklanacak. Salı günü ABD’de tüketici fiyat endeksi ve Warsh'ın Fed başkanlığı adaylığına ilişkin Senato'da yapılacak ön oylama var. Çarşamba günü ABD’de üretici fiyat endeksi açıklanacak. Perşembe günü ABD’de haftalık işsizlik beklenti rakamları ve perakende satış rakamları yayınlanacak. Cuma günü ise Empire State üretim anket sonuçları açıklanacak. 

 

 

Ons altın 4669 $ seviyelerinde ılımlı baskı altında işlem görürken gümüş fiyatı 80,44 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı gümüş lehine 58,04 seviyelerinde konumlanıyor. 

İngiltere'de ons altın 3435 £ seviyesinde işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 3970 € seviyelerinde ılımlı baskı altında fiyatlanıyor. Spot ons platin 2035 $ seviyesinde hafif düşüşle işlem görürken, ons paladyum ise 1486 $ seviyesinde destek görüyor.

 

ABD dolar endeksi 98,09 seviyesinde güçlü işlem görüyor.

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,394 seviyesinde fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %3,926 seviyesinde gerçekleşiyor. 

 

Brent ham petrol varil başına 104,78 $ seviyesinde ılımlı baskı altında işlem gösteriyor.

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,75 $ seviyesinde yataya yakın işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı artışla 44,14 €  seviyesinde, İngiltere’de ise doğal gaz birim fiyatı ise yükselerek 109,39 pence seviyelerinde fiyatlanıyor.