Altında Sessizlik Öncesi Fırtına mı?

Fed beklentileri, yükselen tahvil faizleri ve jeopolitik riskler kıymetli metallerde sert hareketlerin habercisi olabilir.

Piyasaların Fed açıklamalarını yeniden fiyatlarken altın fiyatı toparlama gösteriyor

Piyasalar Fed’in politika kararlarını sindirmeye çalışıyor.

ABD’de uzun vadeli hazine tahvil getiri oranları son 19 yılın en yüksek seviyesine yükseldi.

Altın ve gümüş fiyatları Fed sonrası dün güçlendi. Yine de Warsh’ın açıklamaları beklentilerin üzerinde şahin tonda yapıldığından yatırımcılar temkinli yaklaşıyor.

Orta Doğu’da tekrar baş gösteren gerilimler ham petrol fiyatını sıçratıyor.

ABD’de tahvil getiri oranları büyük bir sıçrama göstermiş durumda.

Yatırımcılar Fed’in ek sıkılaştırma yapıp yapmayacağını merakla değerlendiriyor.

Tahvil getiri oranlarındaki sıçrama piyasalarda gerçek anlamda bir endişe kaynağı oluşturuyor.

Dünkü işlemlerde spot ons altın 4079 $ seviyesinde işlem görürken bir önceki işlem günündeki %1 oranındaki kazanımlarını korumuş oldu. Spot piyasalarda ons altın Cuma sabah işlemlerinde 4080 $ seviyesine yakın konumlanıyor.

Fed politika faizini son beş toplantıdır sabit bırakıyor.

Warsh’ın açıklamaları oldukça şahin tonda yorumlanırken Fed Komitesi’nde üç üyenin Temmuz ayında faiz artırımını savunmuş olması dikkat çekici. Fed Başkanı Warsh fiyat istikrarını sağlayabilmek için ne gerekiyorsa yapılacağını vurguladı.

Dünkü işlemlerde gümüş de toparlamasına devam etti. Spot ons gümüş öncesinde 59 $ seviyesi üzerine sıçrama gösterdikten sonra 58,09 $ seviyesine kadar baskılandı. Cuma sabah işlemlerinde spot ons gümüş 58,34 $ seviyesinde işlem görüyor.

ABD dolar endeksi Perşembe günkü işlemlerinde son bir haftanın en düşük seviyesinden toparlama gösterdi.

ABD’de 2 yıllık tahvil getiri oranları son haftanın en zayıf seviyelerinden toparlama gösterdi. 2 yıllık getiri oranları Fed’in para politika beklentilerine oldukça hassas tepki veriyor.

Fed’in Eylül ayında politika faizini artırma ihtimali güçleniyor. Fed’in şahin duruşu bu beklentiyi güçlendiriyor.

Eylül ayında kadar kıymetli metaller piyasasında fiyat sıçramaları gözlemlenebilir.

Ağustos ayı sonunda gerçekleşecek Jackson Hole Sempozyumu aralığında da kıymetli metaller fiyatlamasında tepkiler görülebilir.

Tarihsel deneyimler, Fed bir sıkılaştırma döngüsüne başladığında altının mutlaka değer kaybetmediğini göstermektedir. Hem 2004 hem de 2015'teki sıkılaştırma döngüleri sırasında altın fiyatları aylar sonrasında zayıflama göstermişti.

2022 yılı biraz farklıydı. Bu yıl Fed son kırk yılın en agresif sıkılaştırma kampanyasını yönetirken 1980’lerden bu yana görülen en yüksek enflasyon seviyelerin kontrol atlına almaya çalışmıştı. Söz konusu sıkılaştırma döngüsünün ilk aşamalarında, politika faizlerindeki hızlı artışlar, keskin bir şekilde yükselen reel getiriler ve güçlenen ABD Doları, altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam etti.

Bu yıl Şubat ayı sonundan itibaren ABD ve İran çatışmalarından bu yana altın fiyatları keskin bir baskı altına girdi. Artan enerji fiyatları enflasyonun yükseleceği endişelerini beslediğinden yatırımcıların merkez bankalarının daha şahin bir tutum sergileyeceklerine dair beklentileri yükseliş gösterdi.

Bu dönemde ABD – İran çatışmalarından bu yana altın %20, gümüş ise %35 seviyesinde düşüş gösterdi. Ocak sonunda çok güçlü rallilerle tüm zamanların zirvesini gören kıymetli metaller keskin düzeltmeler yaşadı.

Altın son 12 ayda %22,9 oranında düzeltme yaşarken, gümüş ise bu sürede %53,9 oranında fiyat düzeltmesi yaşadı.

Dün ABD’de 30 yıllık Hazine tahvil getiri oranları yıllık bazda %5,2 seviyesine yükseldi. Bu oran 2007 yılından bu yana en yüksek seviyesinde konumlanıyor.

Mali sürdürülebilirlik konusundaki artan endişeler, Fed'in politika güvenilirliğine ilişkin sorular, Asya'dan gelen güçlü fiziksel talep ve piyasalar daha yavaş büyümeyi fiyatlandırmaya başladığında ABD dolarının zayıflaması olasılığı artış gösteriyor.

Dün keskin sıçrama gösteren ham petrol fiyatları baskı altında işlem görüyor.

İngiltere Merkez Bankası dün politika faizini %3,75 seviyesinde sabit tuttu. Banka son beş para politikası toplantısında da politika faizini sabit tuttu.

Piyasa Verileri

Ons altın 4077 $ seviyesinde ılımlı toparlama ile işlem görürken gümüş fiyatı 58,1 $ seviyesinde fiyatlanıyor. Altın/gümüş oranı 70,17 seviyelerinde konumlanıyor.

İngiltere'de ons altın 3031 £ seviyesinde ılımlı baskı altında işlem görürken, Avrupa’da ise ons altın 3541 € seviyelerinde fiyatlanıyor. Spot ons platin 1639 $ seviyesinde ılımlı artışla işlem görürken, ons paladyum ise 1301 $ seviyesinde destek görüyor.

ABD dolar endeksi 100,11 seviyesinde ılımlı baskı altında işlem görüyor.

Bu sabah 10 yıllık ABD Hazine tahvil getiri oranı yıl bazında %4,651 seviyesinde fiyatlanırken, 2 yıllık tahvil getiri oranı ise yıl bazında %4,239 seviyesinde gerçekleşiyor.

Brent ham petrol varil başına 85,92 $ seviyesinde ılımlı baskı altında işlem görüyor

ABD’de doğal gaz birim fiyatı 2,78 $ seviyesinde ılımlı artışla işlem görürken Avrupa’da birim doğal gaz fiyatı ılımlı seyirle 57,89 € seviyesinde, İngiltere’de doğal gaz birim fiyatı ise 141,06 pence seviyelerinde artışla fiyatlanıyor.

Bu analiz, altın ve gümüş yatırımı yapmak isteyen bireysel ve kurumsal yatırımcılar için hazırlanmıştır. Yatirimim.com, kıymetli metallerde güvenilir veri ve yorum sunmayı amaçlar.

YASAL UYARI:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2026-07-31 14:15:38

Tüm Yazılar

'Eren Can UMUT' diğer yazıları için tıklayın.

Seçtiklerimiz