ABD Merkez Bankası’nın şahin para politikasına devam etmesiyle ABD dolar endeksi yeni zirvesine yükseliyor ve Hazine tahvil getirileri değer kazanırken ons altın son 2,5 yılın en düşük seviyelerinde fiyatlanıyor. Bu makroekonomik ortam yatırımcıları şu aralıkta ons altından uzak tutarken birçok uzman ekonomiste göre bu ons altında büyük bir satın alma fırsatı yaratıyor. Görüşler ons altının olması gereken seviyenin çok altında ucuz fiyatlandığı doğrultusunda.

 

Piyasalardaki oynaklık ve döviz piyasalarındaki dramatik hareketler geçtiğimiz hafta ons altın fiyatını %1,7 daha değersizleştirdi. Federal Rezerv’in politika faizini geçtiğimiz hafta 75 baz artırması sonrası ABD’de toplam politika faizinin yıl sonu itibariyle %4,4 seviyesinde olması bekleniyor.

 

Federal Rezerv’in Kasım ayında ek bir 75, Aralık ayında da 50 baz puan artırması bekleniyor.

 

Federal Rezerv’in agresif söylemiyle paralel bir şekilde faiz artırımını gerçekleştirmesi piyasa varlıklarını baskılamaya devam ediyor. Bu durum hisse senedi, kripto varlıklar ve özellikle değerli metaller üzerinde ağır baskılar oluşturuyor.

 

Ayrıca para politikasında uygulanan şahin politikalar ABD dolarında zirvenin henüz görülmediğini teyit eder nitelikte.

 

Muhtemelen yakın dönemlerde mevcut piyasa ortamı rahatsız edici olmaya devam edecek gibi. Federal Rezerv’in faiz artırımı beklentileri geniş çapta dalgalanıyor. Enflasyon baskılarının düştüğünü göre kadar bu gevşemeyi göremeyeceğiz.

 

Dow endeksinin geçtiğimiz hafta Cuma günü yılın en düşük seviyesine gerilemesi ve piyasalarda oynaklığın yakın dönemde de devam edeceğinin öngörülmesi tümlar agresif para politikasının sonuçları. Ons altın son dönemlerin en düşük seviyelerinde seyrediyor. O kadar ki uzman ekonomistler ons altının kendi için bir ralli biriktirdiğini ve piyasaların bir noktada bu ucuz varlığa yoğun bir şekilde yönelerek bir sıçrayışı tetikleyeceklerini değerlendiriyorlar. Henüz altında bu ralli için erken bir dönem. Piyasalarda var olan düşük oynaklığa sahip yatırım araçları yatırımcıları şimdilik ons altından uzak tutuyor.

 

Yatırımcıların hisse senetlerine olan iştahı azaldıkça ons altın için alan açılıyor. Fakat ons altının ciddi seviyede talep görebilmesi için önce ekonominin yavaşlaması ve enflasyon sevyesinin azalmaya başlandığının görülmesi gerekir. Enflasyon daha ılımlı bir seviyeye gerilediğinde Federal Rezerv’in de agresif para politikasından hızlıca döneceği görülecektir.

 

Ons altın fiyatının 1600 $ seviyesine gerilemesi büyük bir risk oluşturur. Bu seviye altında destek noktası ancak yoğun alımların başlayacağı 1540 $ seviyesinde görülebilir.

 

Piyasalarda oynaklık devam ettikçe varlıklardaki uzun pozisyonlar daha da genişletilemeyebilir. Bu pozisyonlara yeniden girişleri göremeyebiliriz. Bu ons altını olumsuz etkileyebilir.

 

Ons altın sürekli olarak açıklanan istihdam ve enflasyon verilerini gözlemlemektedir. Piyasalarda ücret baskılarının bir sorun olmaya devam ettiği görülüyor.

Eylül ayında ABD ekonomisinin 300 bin yeni iş pozisyonu yarattığı beklentisi var. Ayrıca işsizlik ABD’de şu aralıkta%3,5 seviyesinde. Bu seviye son elli yılın en düşük seviyelerinde.

 

Ons altın için olumlu değerlendirilebilecek bir not değerli metal varlığının şu aralıkta olması gereken seviyenin çok altında ucuz fiyatlanıyor olması. Bu ons altını diğer varlıklara kıyasla çok ucuz kılıyor. Ve yatırımcılara satın alma fırsatı yaratıyor. 

Ons altında 1678 $ - 1680 $ bölgesinin önemli bir direnç noktasına dönüştüğü görülürken 1580 $ seviyesi ise ana destek noktası.

 

Bu haftanın önemli ekonomik etkinliklerine bakılacak olursa; Salı günü Federal Rezerv Başkanı Powell’ın konuşması var. Ayrıca yine Salı günü ABD tüketici güven endeksi ve yeni ev satış rakamları açıklanmış olacak. Perşembe günü ikinci çeyrek GDP verisi açıklanacak. Bununla birlikte Cuma günü ABD’de kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi açıklanmış olacak.