Ons altının yakın dönem fiyat geri çekilmesine baktığımızda değerli metalin geniş bir yükseliş eğiliminde konsolidasyon gerçekleştirdiği görülüyor. Ons gümüş performansına baktığımızda ise ABD tüketici fiyat endeksi öncesi fiyatın güçlü teknik destek noktasına yaklaştığı görülüyor.

 

Ons altının teknik genel görünümü boğa piyasasına işaret ediyor.

 

Değerli metal piyasalarında her ne kadar baskın bir geri çekilme görülüyor olsa da yine de teknik grafikler üç aylık yukarı yönlü boğa koşusunun tamamlandığına dair bir sonucu çıkarmak için henüz çok erken.

 

ABD’de birkaç hafta öncesinde sürpriz bir şekilde çok güçlü bir seviyede gerçekleşen istihdam verileri sonrasında ons altın ve ons gümüş piyasalarında görülen yukarı yönlü hareketler sona ermiş ve Federal Rezerv’in beklentilerin üzerinde faiz artırımlarının yolunun açıldığına dair inancı pekiştirmişti. Piyasalardaki genel beklenti ABD Merkez Bankası’nın yıl son itibariyle %5 seviyesinin biraz altında duracağına yönelik şekillenmişken artık piyasalar %5 toplam faiz seviyesinin geçilebileceğine dair beklentiyi de bir seçenek olarak görüyorlar.

 

Altın piyasasına yakında bakıldığında genel boğa piyasası hissiyatının korunmaya devam ettiğini görüyoruz. Özellikle Aralık ayında ons altının 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kırılmış olması altın piyasasında yukarı yönde daha geniş bir yükseliş eğilimini teyit eder gözüküyor.

 

Bununla birlikte ons altının ana destek bölgesi olan 1895 $ - 1900 $ bölgesin aşağı yönde kırmış olması altının yakın dönemde yeni bir aralık kurmaya çalıştığına dair bir görüş oluşturmuş oldu.

 

Ons altın piyasasındaki genel hissiyata baktığımızda genel altın piyasasında yatırımcı ve tüccarların %64 seviyesine yakın kesiminin hala net uzun pozisyonda oldukları bunun dışında %36 civarındaki kesimin ise net kısa pozisyonları tuttuğu görülüyor. Bu arada altın piyasasında net uzun pozisyonları tutucularının bir hafta öncesine kıyasla fazla bir değişiklik göstermediği (%1 artış) görülürken net kısa pozisyon tutucularının bir önceki haftaya kıyasla %23 oranında artış kaydettiği görülüyor.

 

Altın piyasasında genel değerlendirme altın piyasasının geniş çapta desteklenmeye devam ettiği yönünde. Bu desteğin arkasında piyasaların yakın vadede Federal Rezerv’in faiz artırımlarına ara vereceği, hatta durdurup düşürmeye başlayacağı ve böylelikle hem ABD dolar endeksinin hem de ABD Hazine tahvil getiri oranlarının düşeceği yönünde beklentiler var.

 

Altın piyasalarındaki pozisyonlama bilgisine baktığımızda görüyoruz ki 2022 yılı ortasındaki verilerle kıyaslandığında USD uzun pozisyonları belirgin bir azalış gösterirken özellikle 2022 yılı sonu itibariyle spekülatif altın net uzun pozisyonları artış göstermeye devam ediyor. Uzun pozisyonların desteklenmeye devam etmesinin temel sebebi piyasaların küresel merkez bankalarının yoğun altın satın alımlarını olumlu değerlendiriyor olmaları.

 

Son dönemde altın piyasasında yaşanan yeniden fiyatlama bizi şaşırtmamalı. ABD’de işgücü piyasasının beklentilerin üzerinde güçlü olması Federal Rezerv’in şahin alanını genişletirken faizlerin beklentilerin ötesinde uzun bir süre daha yukarı kalabileceği ihtimalini artırmış oluyor. Altın piyasası bu son güncel verileri sindirmeye çalışıyor.

Geçtiğimiz hafta Cuma günü Filadelfiya Federal Rezerv Başkanı Patrick Harker’ın açıklamaları piyasaları biraz rahatlattı. Harker enflasyonun düşüş eğilimini sürdürmesi durumunda 2024 yılında olası faiz indirimlerine işaret ederken bu aralıkta Federal Rezerv’in ufak adımlarla faiz artırmasının doğru bir yaklaşım olduğunu belirtti. Harker aynı zamanda Powell’ın geçtiğimiz günlerde aktarmış olduğu dezenflasyon vurgularını yinelemiş oldu.

 

Piyasaların şu anki ana odak noktası yarın açıklanacak ABD enflasyon verisinde. ABD’de aylık tüketici fiyatları ve çekirdek TÜFE Ocak ayında muhtemelen %0,4 artış gösterdi. Çekirdek TÜFE muhtemelen yıl bazında %5,5 oranında artış gösterdi. Ve manşet enflasyon da geçtiğimiz ay yıl bazında %6,2 oranında artış göstermiş oldu. Beklenenden daha zayıf bir enflasyon verisi artık enflasyonun zirve yaptığını ve düşüş eğilimine girdiğini bize gösterebilir.

 

Her ne kadar teknik grafikler ons altının 1895 $ seviyesinin altına kararlı bir şekilde düştüğünü gösteriyor olsa da bu belki kısa vadede ons altının baskılı yukarı yönlü hareketini yok etmiş olabilir ama yine de uzmanlar altında yukarı yönlü eğilimin bittiğini söylemek için henüz çok erken olduğunu yineliyorlar.

 

Bunun ötesinde Kasım ayından bu yana altında görülen geri çekilme Fibonacci %38,2’den epey az bir miktarda görülüyor. Yaşanan geri çekilmenin Fibonacci %38,2 - %50  aralığında olmasının makul bir seviye olduğu dile getiriliyor. Bu geri çekilme uzmanların genel çıkarımlarını tekrar etmek gerekirse altında yükseliş trendinin sona erdiği anlamına gelmiyor. Bununla birlikte ons altının riskleri azaltabilmek adına yakın vadede 1895 $ - 1900 $ bölgesini yeninde geri kazanması gerekecektir. 

 

Ons altında kısa dönem görünümü nötr olarak kabul edilebilirken orta vadede yeniden bir boğa piyasası gerçekleşeceği tahmin ediliyor. Ons gümüş teknik genel görünümü altın piyasasından ayrışıyor. Ons gümüş piyasası daha fazla nötr olarak görülüyor.  Ons gümüş fiyatı konsolidasyonuna devam ederek 22$ bölgesinin altına gerilemiş oldu. Bu alt bölgede 21,40 $ seviyesi yakından takip edilmeli. Ons gümüş 21,40 $ seviyesini aşağı yönde test edecektir.

 

Ons gümüşün 50 günlük hareketli ortalama değerleri ons gümüşte ayı piyasasının desteklenmeye devam edeceğine dair sinyalleri bünyesinde taşıyor. 21,40 $ seviyesinin aşağı yönde kırılması durumunda 20,64 $ seviyesi gümüş ayılarının bir sonraki hedefi olabilir.

 

Dğer yönden bakılacak olursa eğer ons gümüş yeniden 22,13 $ bölgesine geri tırmanmayı ve burada tutunmayı başarabilirse ayı piyasası sonlanabilir. Eğer ons gümüş ayı piyasasını sonlandırabilecek olursa ayı boğalarının test etmek isteyecekleri ilk bölge 23,05 $ bölgesi olacaktır. Genel anlamda ons gümüş için bugünkü işlem aralığının 21,40 $ destek, 22,00 $ direnç bölgesi  olacağını öngörüyoruz. Ons gümüş nötr ve ayı piyasası arasında bir yerde konumlanıyor.